Análisis de la liquidez y solvencia: su repercusión sobre la Gestión Financiera, caso Compañía
Minera La Poderosa y Subsidiaria
Analysis of liquidity and solvency: its impact on Financial Management, case of the
Mining Company La Poderosa and Subsidiaries
Karen Coaquira Jahuira
1
*, Edson Xavier Chávez Cuadros
1
, Wolfgang Hassan
Jalk Palma
1
1
Escuela Profesional Contabilidad, Facultad de Ciencias Empresariales, Universidad Peruana Unión
INFORMACIÓN DEL ARTÍCULO
Resumen
Historia del artículo
Recibido: 27 de julio 2021
Aceptado: 20 de setiembre
2021
Palabras clave:
Liquidez, solvencia, ratios
El objetivo del presente estudio es determinar el grado de
repercusión de la liquidez y solvencia sobre la Gestión Financiera,
en la compañía Minera la Poderosa SA y Subsidiarias, en los
periodos 2015-2019. Es un estudio con datos numéricos y se usó
herramientas informáticas; se desarrolló bajo el enfoque
cuantitativo-explicativo. El diseño fue no experimental, y de corte
transversal, no se manipularon las variables. La población estuvo
conformada por los estados de situación financiera y los estados
de resultados integrales trimestrales, de todos los periodos
publicados en la Bolsa de Valores de Lima. Para el análisis se
consideraron los periodos 2015-2019, un total de 20 unidades de
estudio, que se seleccionaron a través del tipo de muestreo no
probabilístico, intencional. Los resultados indican que el indicador
de prueba ácida perteneciente a la liquidez tiene una repercusión
del 82.5% en la gestión financiera de la Compañía Minera la
Poderosa SA y Subsidiarias. En cuanto a la liquidez, se determinó
que los dos indicadores, endeudamiento y deuda, tienen una
repercusión significativa y relevante en la gestión financiera con un
88.3% y 91.1%, respectivamente. En conclusión, en el análisis de
liquidez se pudo observar que los indicadores de liquidez corriente
y prueba ácida tuvieron resultados muy variados; deducimos que la
empresa no tuvo una buena gestión de sus recursos. En el análisis
de solvencia, las ratios de deuda y endeudamiento permiten
concluir que la empresa no tiene autonomía financiera.
Abstract
The objective of this study is to determine the degree of
repercussion of liquidity and solvency on the Financial Management
of the Mining company la Poderosa SA and Subsidiaries, in the
periods 2015-2019.
Considering that used computer tools with
numerical data, and it was carried out under the quantitative-
explanatory approach. The design was non-experimental and cross-
sectional, because were not manipulated the variables at any time.
The population of the statements were made up of financial position
and the quarterly statements of comprehensive income for all
periods published on the Lima Stock Exchange. For the analysis, the
2015-2019 periods classified 20 study units, through the non-
probabilistic - intentional type of sampling selected. The results
indicate that the acid test indicator pertaining to liquidity has an
impact of 82.5% on the financial management of the Mining
company la Poderosa SA and Subsidiaries.
1* Autor de correspondencia: Karen Coaquira Jahuira; e-mail: karencoaquira@upeu.edu.pe
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Karen Coaquira, Edson Chàvez,Wolfgang Jalk
Revista Valor Contable, Vol. 8, Núm. 1, 2021 (34-40) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
Introducción
Los ratios permiten analizar la situación
económica de la entidad y, mediante sus
resultados, es posible tener mejor conoci-
miento de los movimientos económicos de
la entidad, pese a ello no pueden predecir
acontecimientos futuros.
Uno de los ratios más importantes y uti-
lizados es la liquidez, que mide la capaci-
dad de una empresa, para pagar sus obli-
gaciones a corto plazo (Paz y Taza, 2017),
siendo necesario considerarlo para hacer
frente a las necesidades del negocio que
desarrolla. Otra ratio muy importante para
el análisis económico y financiero es la
solvencia, que permite conocer si la em-
presa tiene la capacidad de responder en
un corto período de tiempo para tener bie-
nes, con la posibilidad de cancelar el con-
trato en poco tiempo. De allí que, para que
la empresa sea solvente, ésta debe estar
dispuesta a pagar sus pasivos en el mo-
mento de su vencimiento; además, debe
demostrar que puede continuar por un ca-
mino normal, manteniendo un entorno fi-
nanciero adecuado en el futuro (Nava,
2010).
Considerando que la gestión financiera
permite precisar el futuro de una empresa,
se deben tomar las medidas necesarias:
planificando, organizando, dirigiendo y
controlando (Paz y Taza, 2017), toda vez
que, para sobrevivir en un negocio, no
sólo es necesario el trabajo arduo; es ne-
cesario realizarlo de manera estratégica,
revisando continuamente la validez de los
objetivos del negocio y su modo de opera-
ción, anticipándose a los cambios y adap-
tándolos. Por ello la gestión financiera es
considerada “el pilar del éxito o fracaso”
de las empresas.
Teniendo en cuenta que la gestión fi-
nanciera en un pilar en el crecimiento y
éxito empresarial, el presente estudio
tiene como objetivo analizar si los ratios
de liquidez y solvencia repercuten en la
gestión financiera de una compañía mi-
nera, a partir del análisis a sus estados fi-
nancieros de los periodos trimestrales
2015 al 2019. Los resultados proporcio-
nan información acerca del nivel de liqui-
dez y solvencia de empresa; encontrán-
dose que repercuten significativamente en
la gestión financiera.
Metodología
Nuestra investigación se desarrolló
bajo el enfoque cuantitativo-explicativo,
considerando que es un estudio con datos
numéricos y se usaron herramientas infor-
máticas. Se realizó una evaluación a los
estados financieros, para conocer la situa-
ción económica de la Compañía Minera la
Poderosa S.A y Subsidiarias; bajo el di-
seño no experimental y de corte transver-
sal, porque no se manipularon las varia-
bles en ningún momento. La población es-
tuvo conformada por los Estados de
Keywords:
Liquidity, solvency, ratios
Regarding liquidity, it was determined that the two indicators, in-
debtedness and debt, have a significant and relevant impact on
financial management with 88.3% and 91.1% respectively. In con-
clusion, in the liquidity analysis
was observed that the indicators of
current liquidity and acid test had very varied results in each quar-
terly period
from what we deduce that the company did not have a
good management of its resources
in this regard. In the solvency
analysis, the debt and indebtedness ratios lead us to conclude that
the company does not have financial autonomy
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Revista Valor Contable, Vol. 8, Núm. 1, 2021 (34-40) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
Ratios de liquidez
Modelo
R
R cuadrado
R cuadrado
ajustado
Error estándar de
la estimación
Liquidez corriente
,771
a
0,594
0,358
7,13411%
Prueba ácida
,943
a
0,889
0,825
0,038425849056603
Situación Financiera y los Estados de Re-
sultados Integrales trimestrales, de todos
los periodos publicados en la Bolsa de Va-
lores de Lima. Sin embargo, para el análi-
sis solo se consideraron los periodos
2015, 2016, 2017, 2018 y 2019, un total
de 20 unidades de estudio, se selecciona-
ron a través del tipo de muestreo no pro-
babilístico, sino intencional. La técnica de
recolección de datos es el análisis de con-
tenido cuantitativo.
Resultados
Según el análisis de liquidez los indica-
dores de liquidez corriente y prueba ácida
tuvieron resultados muy variados en cada
periodo trimestral; se pudo notar un ligero
incremento en los 8 trimestres de los pe-
riodos 2018 y 2019; el cuarto trimestre de
ambos periodos mostró los resultados
más elevados. En cambio, el indicador del
capital de trabajo en su mayoría tuvo re-
sultados negativos a excepción del se-
gundo y cuarto trimestre del año 2017. Se
deduce que la empresa no tuvo una buena
gestión de sus recursos en ese aspecto,
dado que los resultados negativos del ca-
pital de trabajo muestran que si la em-
presa hubiera necesitado cancelar todas
sus obligaciones a corto plazo con los ac-
tivos circulantes que disponía no podría
realizarlo, con excepción de los dos perio-
dos trimestrales que tuvieron un resultado
positivo.
En cuanto a los indicadores de la sol-
vencia, en la ratio de endeudamiento en el
cuarto trimestre del año 2019 presenta un
resultado menor en comparación de otros
trimestres, lo cual es adecuado, ya que, si
la compañía tuviera como resultado un
porcentaje elevado por sobre el 50% o
60%, se podría deducir que no tiene auto-
nomía financiera. Sobre la ratio de deuda,
se observó que los primeros trimestres de
cada año tienen un resultado mayor en
comparación a otros trimestres, lo cual no
es adecuado para la entidad, porque un
mayor valor en esta ratio representa una
menor solvencia para la compañía.
Existe una repercusión significativa de
la liquidez en la gestión financiera, según
el análisis de regresión múltiple, en la ta-
bla 1, se puede verificar que la ratio de li-
quidez corriente se relaciona en un 35,8%
en la rotación de cuentas por cobrar, rota-
ción de efectivo, rotación de inventario, ra-
tio de activo fijo y rentabilidad sobre los
activos, rentabilidad sobre las ventas. Los
resultados de prueba ácida se relacionan
en un 82,5% en los indicadores de gestión
financiera; el capital de trabajo tiene un re-
sultado negativo; este indicador de la ratio
de liquidez no tiene relación con los indi-
cadores de gestión financiera. El indicador
de liquidez con mayor porcentaje en rela-
ción con los indicadores de gestión finan-
ciera es la prueba ácida, la liquidez co-
rriente y capital de trabajo tienen una rela-
ción muy poca significativa o nula.
Tabla 1
Resultados Inferenciales de Ratios de Liquidez
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Capital
de
trabajo
,330
a
0,109
-0,411
247972,340
a. Predictores: (Constante),
Rotación de
cuentas por cobrar, Rotación del efectivo y equiv. de efec., Rotación de inventario,
Rentabilidad
sobre el patrimonio, Rentabilidad sobre los activos, Rentabilidad sobre las ventas, Ratio de activo fijo
ANOVA
a
–
Ratios de Liquidez
Modelo
Suma de
cuadrados
gl
Media cuadrática
F
Sig.
Regresión
894,561
7
127,794
2,511
,077
b
Liquidez
corriente
Residuo
610,746
12
50,896
Total
1505,307
19
Regresión
0,143
7
0,020
13,792
,000
b
Prueba
ácida
Residuo
0,018
12
0,001
Total
0,160
19
Regresión
89941859624,053
7
12848837089,150
0,209
,977
b
Capital de
trabajo
Residuo
737883374926,147
12
61490281243,846
Total
827825234550,200
19
Predictores: (Constante), Rotación de cuentas por cobrar, Rotación del efectivo y equiv. de efec., Rotación de
inventario,
Rentabilidad sobre el patrimonio, Rentabilidad sobre
los activos, Rentabilidad sobre las ventas, Ratio de
activo
fijo
Ratios de Solvencia
Modelo
R
R cuadrado
R cuadrado
ajustado
Error estándar de la
estimación
Ratio de
endeudamiento
,962
a
0,926
0,883
3,29649%
Ratio de deuda
,971
a
0,944
0,911
1,10621%
a. Predictores: (Constante), Rotación de cuentas por cobrar, Rotación del efectivo y equiv. de efec., Rotación de inventario,
Rentabilidad
sobre el patrimonio, Rentabilidad sobre los activos, Rentabilidad sobre las ventas, Ratio de activo fijo.
Para tener un resultado mucho más
claro observamos los resultados Anova
(Tabla 2) en referencia a las ratios de li-
quidez. De los resultados obtenidos, se
deduce que el indicador de prueba ácida
En cuanto al grado de relación entre la
solvencia y la gestión financiera, se obtu-
vieron los resultados que se muestran en
la Tabla 3, lo que nos indica que la ratio
de endeudamiento se relaciona en un
es significativo y repercute en los indica-
dores de gestión financiera. En cambio, la
liquidez corriente y capital de trabajo no
tienen repercusión alguna.
88,3% con los indicadores de gestión fi-
nanciera y la ratio de deuda se relaciona
en un 91,1% con la gestión financiera.
Ambos indicadores tienen un grado de re-
lación significativo.
Tabla 2
Resultados ANOVA de Ratios de Liquidez
Tabla 3
Resultados inferenciales de las ratios de solvencia
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ANOVA
a
–
Ratios de Solvencia
Modelo
Suma de
cuadrados
Gl
Media
cuadrática
F
Sig.
Ratio de
endeudamiento
Regresión
1631,938
7
233,134
21,454
,000
b
Residuo
130,402
12
10,867
Total
1762,340
19
Ratio de deuda
Regresión
246,636
7
35,234
28,793
,000
b
Residuo
14,684
12
1,224
Total
261,321
19
b. Predictores: (Constante), Rotación de cuentas por cobrar, Rotación del efectivo y equiv. de efec., Rotación de inventario,
Rentabilidad sobre el patrimonio, Rentabilidad sobre los activos, Rentabilidad sobre las ventas, Ratio de activo fijo
Al observar la tabla 4, se observa y de-
duce que los indicadores de la ratio de sol-
Discusión
El trabajo de investigación determinó
que tanto la liquidez como la solvencia son
indicadores muy importantes y repercuten
en la gestión financiera, en la compañía
Minera la Poderosa SA y Subsidiarias, en
los datos analizados de los periodos 2015-
2019.
Los resultados obtenidos a través de la
regresión múltiple, permitieron determinar
que no todos los indicadores de los ratios
de liquidez tienen repercusión en la ges-
tión financiera de la compañía, el indica-
dor que tiene relación y repercute signifi-
cativamente en la gestión financiera es el
indicador de prueba ácida con un 82,5%;
sin embargo la liquidez corriente solo tiene
un 35,8% en relación con la gestión finan-
ciera y siendo un porcentaje muy bajo, es-
tadísticamente no es significante; por
tanto se precisa que este indicador no es
determinante para la gestión financiera. a
través de la prueba Anova, se confirma
que no tienen repercusión alguna al igual
el capital de trabajo. En cuanto a las ratios
de solvencia, se pudo determinar que los
dos indicadores tienen un buen grado de
vencia tienen repercusión significativa
en los indicadores de gestión financiera.
repercusión en los indicadores de la ges-
tión financiera con un porcentaje de 88,3%
y 91,1%.
Resultados similares encontró Pérez
(2010), especificando que los indicadores
de desempeño definidos para el área fi-
nanciera que miden la liquidez, solvencia,
rotación de cuentas por cobrar, inventa-
rios, activos fijos, apalancamiento y renta-
bilidad, generan mejoras sustanciales a
los estados financieros, permitiendo que
las políticas internas de la empresa se
adecúen a las necesidades de su activi-
dad productiva y financiera, que le permi-
ten a la administración tomar decisiones
oportunas sobre eventos internos o exter-
nos que perjudiquen las actividades. Otro
estudio similar desarrollado por Huari y
Lezama (2015), determina que las ratios
financieras inciden positivamente sobre la
toma de decisiones de las empresas
agroindustriales de la provincia de Ca-
ñete; en consecuencia, el uso adecuado
de los instrumentos financieros y específi-
camente las ratios permite a los ejecutivos
de gerencia tomar decisiones oportunas
en las empresas.
Tabla 4
Resultados Anova de los ratios de solvencia
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Revista Valor Contable, Vol. 8, Núm. 1, 2021 (34-40) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
Por otro lado, Sánchez (2011), expone
que el Cash Management es un apolítica
o estrategia que la empresa puede adop-
tar, para una adecuada gestión y planifica-
ción en los procesos relacionados con el
registro de entradas y salidas; es decir, la
caja de esta, a largo plazo, recae en los
flujos de dinero que da paso a la disponi-
bilidad de liquidez de la empresa. En tal
sentido, los aportes de esta investigación
para el área del conocimiento financiero
contribuyen a aportar evidencia empírica
que muestra que la solvencia y prueba
ácida de una entidad determinan significa-
tivamente la gestión financiera, quedando
abierto un campo más amplio para conti-
nuar analizando estos resultados en otros
sectores empresariales.
Conclusiones
Las ratios de gestión analizadas mos-
traron que sus resultados fueron muy va-
riados y poco constantes, lo cual no es
muy adecuado para la compañía, porque
no se percibe estabilidad económica tri-
mestralmente. Adicionalmente, se realizó
un análisis a las ratios de rentabilidad, se
observó una situación similar a las ratios
de gestión, en cuanto a la variación de sus
resultados, se tuvieron algunos resultados
óptimos eran muy poco constantes.
Al realizar el análisis de regresión múl-
tiple, se pudo determinar que el indicador
de prueba ácida perteneciente a la liqui-
dez tiene una repercusión del 82,5% en la
gestión financiera de la Compañía Minera
la Poderosa SA y Subsidiarias. En cuanto
a la liquidez, se determinó que los dos in-
dicadores, endeudamiento y deuda, tie-
nen una repercusión significativa y rele-
vante en la gestión financiera con un
88,3% y 91,1%, respectivamente. Por
tanto, tanto la prueba ácida como el en-
deudamiento son predictores de la gestión
financiera, debiéndose tener en cuenta
para las proyecciones y decisiones finan-
cieras en toda empresa del sector minero.
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