Estrategias financieras sostenibles aplicadas ante situaciones de riesgo empresarial: un
análisis bibliográfico
Sustainable financial strategies applied to business risk situations: a literature review
Adan Marcelo Roca Espinoza
1*
, Elias Daniel Montesinos Nina
1
, Gladys Dávila
Dávila
1
1
Escuela Profesional de Contabilidad, Facultad de Ciencias Empresariales, Universidad Peruana Unión
INFORMACIÓN DEL ARTÍCULO
Resumen
Historia del artículo
Recibido: 01 de setiembre 2020
Aceptado: 23 de octubre 2020
Palabras clave:
Estrategias financieras, riesgo
empresarial, prevención de
riesgos
El objetivo del estudio se centra en analizar las estrategias
financieras aplicadas ante situaciones de riesgo empresarial,
partiendo del análisis sistemático de literatura especializada de los
últimos veinte años provenientes de fuentes de data indexada. Se
seleccionaron 31 artículos según criterios específicos de calidad.
Una vez analizados se encontró que la aplicación de estrategias
financieras ante situaciones de riesgo es de suma importancia,
puesto que si el riesgo se corrige de inmediato afectará la liquidez,
caso contrario afectará directamente al capital. Por ello, los riesgos
se deben prevenir desde la parte financiera de acuerdo con el tipo
de empresa; y al ser decisiones de planificación aplicadas en
situaciones específicas para mejorar la eficiencia y generar valor,
se deben establecer en la gestión estratégica como objetivos a
corto y largo plazo para lograr posicionamiento de mercado y
sostenibilidad financiera. En conclusión, es importante considerar
que una situación de riesgo empresarial puede afectar de diferentes
formas la parte interna o externa de una organización si no es
tratada a tiempo; por ello, las estrategias a largo plazo se relacionan
a la inversión y manejo de utilidades, pero las aplicadas a corto
plazo se relacionan al manejo de capitales de trabajo y efectivo
corriente. Por tanto, si una situación de riesgo se determina como
de menor impacto, se aplicarán estrategias financieras a corto
plazo y si existe una posible situación de riesgo con mayor
magnitud de impacto se aplicarían las estrategias financieras a
largo plazo establecidas en la planeación del periodo.
Abstract
The objective of this study is to analyze the financial strategies
applied in situations of business risk, based on the systematic
analysis of specialized literature of the last twenty years from
indexed data sources. Thirty-one articles were selected according
to specific quality criteria. Once analyzed, it was found that the
application of financial strategies in risk situations is of the utmost
importance, since if the risk is corrected immediately it affects
liquidity, otherwise it will directly affect capital. Therefore, risks must
be prevented from the financial side according to the type of
company; and since they are planning decisions applied in specific
situations to improve efficiency and generate value, they must be
established in the strategic management as short and long term
objectives to achieve market positioning and financial sustainability.
In conclusion, it is important to consider that a business risk
situation can affect the internal or external part of an organization in
1* Autor de correspondencia: Adan Marcelo Roca Espinoza; e-mail: adanroca@upeu.edu.pe
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Adan Roca, Elias Montesinos, Gladys Dávila
Revista Valor Contable, Vol. 7, Núm. 1, 2020 (79-90) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
Keywords:
financial strategies, business risk,
risk prevention
Introducción
Las estrategias financieras sostenibles
se aplican para establecer una visión ba-
sada en la prevención y aplicación de so-
luciones prácticas a una problemática
como poder sobrellevar los riesgos em-
presariales internos o externos. Las prac-
ticas comúnmente aplicadas por las
empresas no generan mucho beneficio
debido a que los riesgos empresariales no
están provisionados por la mayoría de las
empresas y generan desestabilidad. De
esta manera los riesgos empresariales ge-
neran que las empresas elaboren diversas
estrategias para manejar la situación, sin
embargo, la mayoría de las empresas se
centran en el punto económico para gene-
rar estrategias de sostenibilidad finan-
ciera.
Los riesgos empresariales se presentan
de forma interna o externa; generalmente,
los riesgos externos son de gran magnitud
y afectan los resultados de las empresas,
así lo detallan algunos antecedentes,
como el generado entre los años 2007 al
2010 que generó una gran recesión eco-
nómica en Estados Unidos; De Lucio, Mín-
guez, Minondo, & Requena (2019)
analizan la evolución de esta crisis esta-
bleciendo que post recesión se tuvo un
crecimiento de empresas exportadoras;
sin embargo, no fue el principal avance
para resurgir de la recesión en el periodo
posterior 2010-2015. Según otro estudio,
en el año 2010 el acontecimiento de
riesgo denominado “Guerra de divisas”
entre Estados Unidos y China que tuvo
como objetivo la disminución del yuan,
tuvo repercusiones financieras desvalori-
zando el dólar y afectando a varias empre-
sas en diversos países, entre ellos a Perú
(Petersen, 2010), llevando a una guerra
comercial global. Éstos eventos permitie-
ron dar más relevancia a aplicar medidas
de cobertura de riesgo cambiario, por ello
Onur & Pintér (2013) mencionan que el
aplicar herramientas para optimizar pará-
metros claves conduce a una estrategia
de divisas para obtener rendimiento supe-
rior. Por ello, la mejor forma de gestionar
el riesgo en una empresa, es aplicando
una cobertura de riesgo cambiario por
cualquier producto. Puesto que la estrate-
gia tomada después de la situación de
riesgo “guerra de divisas” permitió el ase-
guramiento mediante contratos de riesgo
cambiario, debido a la caída del dólar y la
estabilidad del yuan, evento que había ge-
nerado problemas en cuanto al dólar, re-
sultando más afectadas las empresas
exportadoras (Fanego (2015).
Entre los riesgos internos, se encuen-
tran los riesgos operacionales, que son
errores o fallas del proceso y/o sistema de
la empresa, lo que afecta en la parte finan-
ciera económica y en la toma de decisio-
nes. Por ello cabe considerar que los
riesgos se presentan tanto de manera in-
terna como externa; y no solo afectan en
la parte operativa, sino que se ven afecta-
ciones en diversas áreas de la empresa;
different ways if it is not treated in time; thus, long-term strategies
are related to investment and profit management, but those ap-
plied in the short term are related to the management of working
capital and current cash. Therefore, if a risk situation is determined
to have a smaller impact, short-term financial strategies should be
applied and if there is a possible risk situation with a greater im-
pact, long-term financial strategies established in the planning for
the period should be applied.
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específicamente pueden afectar seria-
mente el área financiera (Pérez & Gra-
cera, 2018).
Por ello, Dotres & Sanchez (2020) es-
tablecen los riesgos de acuerdo a su gra-
vedad, de allí que se requiere una
asignación de recursos financieros para
que la gestión sea proactiva y no reactiva.
Así, se pueda identificar, evaluar y contro-
lar coordinar los riesgos sin retrasar las
operaciones de la empresa.
Ahora bien, teniendo en cuenta que no
siempre se puede seguir una misma es-
trategia ante diversas situaciones de
riesgo, porque no brindarán los mismos
resultados; es preciso conocer estrategias
financieras diseñadas en base a la situa-
ción de riesgo presentada, se pueden apli-
car para que pueda ser mitigada o
prevenida. De allí que esta revisión biblio-
gráfica se enfoca a revisar información so-
bre la temática para determinar cómo ha
sido abordada por los investigadores en la
última década, tanto desde los estudios
desarrollados a nivel cuantitativo como
cualitativo y dar a conocer qué estrategias
financieras sostenibles son aplicadas por
empresas ante situaciones de riesgo em-
presarial.
Revisión bibliográfica
Estrategias financieras sostenibles
Ávila Vásquez et al., (2019) mencionan
que las estrategias financieras son deci-
siones de planeación y metas con el obje-
tivo de optimizar la gestión financiera de
una empresa buscando mejorar los resul-
tados existentes mediante la generación
de valor para asegurar la sostenibilidad fi-
nanciera de la organización. Asimismo,
parte del proceso de planificación y ges-
tión estratégica de una organización, se
relaciona directamente con la obtención
de los recursos requeridos para financiar
las operaciones del negocio y con su asig-
nación en alternativas de inversión que
contribuyan al logro de los objetivos esbo-
zados en el plan, tanto en el corto como
en el mediano y largo plazo.
Si bien, las estrategias financieras se
definen como las acciones ofensivas o de-
fensivas de la empresa para crear una po-
sición sostenible dentro del mercado.
Debido a que cada empresa tiene distintos
objetivos; la mejora de la estrategia debe
reflejar el comportamiento de la empresa
en las circunstancias correspondientes.
(García & Paredes L., 2014).
Por ello Álvarez & Abreu (2008) afirman
que las estrategias financieras permiten
asegurar la sostenibilidad financiera y
para su determinación primero se debe
identificar factores clave como la financia-
ción y riesgo financiero. Asímismo, Fe-
rreiro (2018) menciona que son
relevantes dentro de la planificación finan-
ciera empresarial para conducir el proceso
de decisiones financieras en virtud de al-
canzar mayor eficiencia y valor; debiendo
ser consistentes con la elección de las lí-
neas de actuación para el logro de los ob-
jetivos del área (Boscán & Sandrea,
2009).
Es importante conocer que todas las
empresas son vulnerables y están propen-
sas a sufrir imprevistos financieros, por lo
tanto, se debe conocer la situación actual
de la empresa y tomar medidas para pre-
venir riesgos. Los tipos de estrategias fi-
nancieras son aspectos claves que
responden a las estrategias que desde el
punto de vista financiero deberán regir el
desempeño de la organización, se pueden
describir como las estrategias financieras
para el largo plazo que involucran: la in-
versión, la estructura financiera, la reten-
ción y/o reparto de utilidades. A su vez, las
estrategias financieras para el corto plazo
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involucran el capital de trabajo para ges-
tionar el efectivo a través de la liquidez.
(Diaz, 2018)
Situaciones de riesgo empresarial
Es preciso tener en cuenta que una si-
tuación de riesgo interno o externo afecta
a la empresa, de la manera en que se van
acumulando y al no corregirlos pueden ge-
nerar diversos errores que afectan a la or-
ganización cuando se generen grandes
proyectos. Los riesgos internos son los
riesgos empresariales que dependen de la
gestión y afecta en su mayoría a las finan-
zas. Pérez & Gracera (2018) mencionan
que se debe tomar en cuenta los riegos
operacionales que afecta en la prevención
de riesgo internos, lo cual puede afectar
los procesos, sistemas, a las personas,
etc.
Por su parte Rose (2009) refiere que
son las políticas y procedimientos que la
empresa ha establecido, son las que per-
miten alcanzar una seguridad razonable,
que posibilite que las transacciones eco-
nómicas para que se realicen y se acomo-
den a los objetivos perseguidos por la
misma; y no así a los perseguidos por per-
sonas o entidades distintas. De esta ma-
nera la segregación de funciones ayuda a
prevenir riesgos operacionales, pero por
lo general afecta al fraude del personal en
la empresa. Manosalvas, Cartagena, &
Baque (2019) sugieren que debemos te-
ner un marco integral COSO lo cual se
debe diseñar de acuerdo con la situación
de cada empresa. Esto permite el cumpli-
miento de políticas además de precaución
de riesgo al funcionamiento de la empresa
reduciendo los riesgos internos.
Los riesgos externos son todo lo que
proviene del entorno e influye de manera
directa o indirecta el funcionamiento de la
empresa. Además, Gomez (2018) pro-
pone que se debe tomar en cuenta anali-
zar los riesgos para la toma de decisiones
y evaluarlos para ayudar a tomar sus pre-
cauciones que afectan en la parte opera-
tiva. Correa, Rios, & Acevedo (2017)
recomiendan que se debe identificar los
eventos externos y direccionarlos a las es-
trategias de control, como los planes, pro-
gramas, modelo de operación y estructura
organizacional. Debiéndose tener en
cuenta la evaluación para dirigir los costos
y cuánto debe ser destinado teniendo en
cuenta para la clasificación de riesgos sa-
ber cuánto se debe proveer en la parte fi-
nanciera Fernández (2015).
Metodología
El presente estudio aborda variables
sociales referentes a la planificación finan-
ciera empresarial analizadas por diferen-
tes estudios recientes y relevantes en
torno a las estrategias financieras, enten-
didas como acciones ofensivas o defensi-
vas de la empresa para crear una posición
dentro del mercado y conducir el proceso
de decisión a alcanzar mayor eficiencia y
valor (Ferreiro, 2018); así como estudios
referentes a las situaciones de riesgo que
afectan a la empresa de diversas mane-
ras, tanto externa como interna, que al no
ser identificadas se acumulan generando
grandes problemas a proyectos a futuro;
siendo fenómenos que afectan en su ma-
yoría a circunstancias específicas y deter-
minadas, lo cual se refleja en la parte
económica en los indicadores (Moncada,
2001).
Para el desarrollo de la investigación,
se aplicó el enfoque cualitativo con diseño
transversal retrospectivo debido al análi-
sis teórico-descriptivo del problema anali-
zado a partir de información científica
publicada en torno a las variables teóricas
y bajo la técnica de observación de infor-
mación secundaria se realizó el análisis
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correspondientes (Hernández. et al.,
2014). Para ello primeramente se realizó
la búsqueda en fuentes de data indexada
como EBSCO, Redalyc, Scielo, Alicia, en-
tre otros; centrándose en artículos publi-
cados desde el año 2000 con relación a
las temáticas entre conceptos generales y
la rama especializada. Para el alcance de
resultados se hizo uso del análisis siste-
mático de la información con la finalidad
de explicar la información relacionada a la
temática (Restrepo, 2015).
Se realizó una búsqueda sistemática
de información relevante, la técnica que
se aplicó fue la de observación y análisis
documental en artículos que describan la
importancia de las estrategias financieras
sostenibles y situaciones de riesgo empre-
sarial. La información se obtuvo de fuen-
tes primarias conforme a los
planteamientos teóricos y hallazgos rela-
cionados a las variables debido a que es-
tas proporcionan información directa al
tema (Maranto & González, 2015).
Los artículos se obtuvieron siguiendo la
técnica de recolección de datos ya men-
cionados y se evaluaron para la nueva in-
formación. Se procesó la información a
través de indicadores bibliométricos los
cuales son instrumentos que permiten me-
dir y analizar la información de forma sis-
temática (Escorcia, 2008).
La presente investigación respeto la
autoría de los artículos utilizados a sus co-
rrespondientes autores, en el cual se mos-
tró los nombres de los autores al citarlos a
pesar de que Dalla (2016) menciona para
muchos autores el aspecto ético no tiene
relevancia, pero sirve para medir la rela-
ción entre el investigador, estudio y desti-
nario.
Resultados
Para analizar las estrategias sosteni-
bles financieras aplicadas por las empre-
sas ante situaciones de riesgo
empresarial, luego de una exhaustiva bús-
queda, se seleccionaron un total de 31 ar-
tículos bajo los criterios de elección
descritos con anterioridad. Si bien esta re-
visión bibliográfica toma como referencia
las estrategias sostenibles financieras
aplicadas por las empresas ante situacio-
nes de riesgo empresarial, el análisis se
centró en relación a situaciones de riesgo
a nivel interno y externo, en publicaciones
de las dos últimas décadas. Es así como
las revistas científicas más empleadas
para publicar artículos relacionados a es-
trategias sostenibles y gestión de riesgo
empresarial son EBSCO, Alicia, Redalyc y
Scielo.
Según el año de publicación como se
muestra en la Figura 1, de un total de 31
artículos de investigación analizados se
determinó que las publicaciones relacio-
nadas a las temáticas estrategias financie-
ras sostenibles y situaciones de riesgo
empresarial en los últimos 20 años se de-
nota una mayor cantidad de investigacio-
nes publicadas en el año 2018
representado un 19%, un 16% corres-
ponde a publicaciones del año 2009 y un
13% alcanzan publicaciones de los años
2014, 2015, 2016 y 2019; indicando que la
temática ha tomado creciente relevancia
en el último quinquenio.
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En cuanto a las investigaciones realiza-
das según país, de un total de 31 artículos
se pudo determinar que las investigacio-
nes publicadas con relación a las temáti-
cas de estrategias financieras y
situaciones de riesgo empresarial provie-
nen en su mayoría de países latinos y en
una minoría son publicaciones de países
europeos. Como se observa en la Figura
2, entre los países más resaltantes con
una mayor cantidad de investigaciones se
encuentra en primer lugar Colombia con
un 32%, seguido de España que denota
un 16%, México con un 13% y de Perú se
seleccionó solo 1 articulo el cual conforma
el 3%. Lo que implica que el desarrollo y
avance de investigación en esta temática
en nuestro país es aún incipiente, debién-
dose incrementar estudios, toda vez que
conocer estrategias aplicadas ante situa-
ciones de riesgo que den buenos resulta-
dos serán de suma importancia para el
ámbito empresarial peruano.
3%
3%
16%
3%
3%
13%
13%
13%
19%
13%
2001 2008 2009 2010 2013 2014 2015 2016 2018 2019
Figura 1. Investigaciones según año
3%
32%
6%
6%
3%
3%
16%
13%
3%
3%
3%
6%
Chile Colombia Costa Rica Cuba Ecuador El salvador
España Mexico Moscu Peru Uruguay Venezuela
Figura 1. Investigaciones según país
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En relación con los artículos publicados
según fuente documental, en la revisión
de 31 artículos se pudo denotar que las
publicaciones con relación a las temáticas
de estrategias financieras sostenibles y si-
tuaciones de riesgo empresarial, en un
mayor porcentaje provienen de la base de
datos EBSCO con un 35% de las investí-
En cuanto a las investigaciones realiza-
das según enfoque de investigación, de
los 31 artículos analizados con relación a
las temáticas de estrategias financieras
sostenibles y situaciones de riesgo empre-
sarial se pudo determinar que las investi-
gaciones con enfoque cuantitativo
muestran un 52% y las investigaciones
con enfoque cualitativo muestran un 48%.
En relación con la temática no se aplica-
ron investigaciones con enfoque mixto.
Resultado que indica que casi paralela-
gaciones, seguido por ALICIA con un 26%
de las revisiones, Redalyc y Scielo mues-
tran un 13% cada uno y las fuentes de da-
tos restantes equivalen el 12%
representando un 3% cada uno; lo que im-
plica que la temática si es considerada
dentro de las revistas indexadas del ám-
bito empresarial.
mente tanto subjetivamente e inductiva-
mente como deductivamente o empírica-
mente, los investigadores analizan qué
estrategias financieras son las más acer-
tadas para mitigar riesgos empresariales;
puesto que, frente a la incertidumbre y una
serie de factores inesperados a futuro, las
empresas siempre están proyectándose a
obtener resultados a futuro y deben velar
por evitar o enfrentar situaciones de riesgo
ante las cuáles puedan hacer frente.
26%
3%
3%
35%
3%
3%
13%
13%
ALICIA BDIGITAL DIALNET EBSCO LIBRE EMPRESA OTROS REDALYC SCIELO
Figura 2. Investigaciones según fuente documental
48%
52%
CUALITATIVO CUANTITATIVO
Figura 3. Investigaciones según enfoque de investigación
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Según el abordaje de las temáticas de
las publicaciones científicas en torno al
estudio de estrategias sostenibles, como
se muestra en la figura 5, la mayoría de
los estudios se enfocan en la especifica-
ción teórica de la variable al brindar con-
ceptos generales (30%), un porcentaje
menor se enfocan a analizar la sostenibi-
En cuanto a las publicaciones enfocadas
a analizar situaciones de riesgo empresa-
rial, en su mayoría se centran en brindar
conceptos generales (56%), un menor
porcentaje se centra en analizar por una
parte los riesgos internos y por otra los
riesgos externos en un 19% respectiva-
mente; solo un pequeño porcentaje en en-
foca netamente en analizar los riesgos fi-
lidad financiera (23%); En cuanto a cen-
trarse en establecer y detallar en sí la es-
trategia financiera se encuentran un 20%
de los artículos analizados; y por último se
encuentran los artículos que establecen el
análisis de estrategias a corto plazo y a
largo plazo en un 13% respectivamente.
nancieros (6%). Estos resultados indi-
can que hay necesidad de enfocarse
más detalladamente a hacer investiga-
ciones que analicen tanto riesgos inter-
nos como externos, pero ligados a
establecer mayores lineamientos teóri-
cos con base empírica, a fin de que los
resultados sirvan a la comunidad em-
presarial.
30%
23%
20%
13%
13%
Conceptos generales Sostebilidad Financiera Estrategia financiera
A corto plazo A largo plazo
Figura 4. Publicaciones científicas de estrategias financieras sostenibles
56%
6%
19%
19%
Conceptos generales Riesgos financieros Riesgos Internos Riesgos Externos
Figura 5. Publicaciones científicas de situaciones de riesgo empresarial
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Discusión y Conclusión
Mediante la presente investigación se
buscó describir la importancia de las es-
trategias
financieras sostenibles aplicadas ante
situaciones de riesgo empresarial a partir
de las publicaciones estudiadas teniendo
en cuenta las temáticas que han sido
abordadas en los últimos años.
La literatura analizada muestra que las
estrategias financieras son aspectos cla-
ves que deben regir el desempeño de la
organización y a su vez, son decisiones de
planeación o metas con la finalidad de me-
jorar la gestión financiera mediante la ge-
neración de valor y mayor eficiencia.
Éstas se encuentran dentro de la planifi-
cación financiera y la gestión estratégica
de la empresa en relación con los recur-
sos obtenidos que contribuyan al logro de
objetivos establecidos en el plan de corto,
mediano o largo plazo (Ávila Vásquez,
2019; Ferreiro 2018; Boscán & Sandrea
2009).
Por tanto, las estrategias financieras
sostenibles buscan generar un buen posi-
cionamiento en el mercado y asegurar la
sostenibilidad financiera de la empresa,
debido a que cada empresa tiene objeti-
vos distintos cada estrategia debe ser apli-
cada a una circunstancia correspondiente.
(Álvarez & Abreu, 2008; García & Paredes
L., 2014)
Si bien Diaz (2018) afirma que es im-
portante tener en cuenta que toda em-
presa es vulnerable y puede tener
irregularidades, se debe conocer la situa-
ción de la empresa para tomar medidas de
prevención de riesgos. A su vez también
se considera que las estrategias para el
largo plazo involucran: la inversión, la es-
tructura financiera, la retención o reparto
de utilidades y para el corto plazo involu-
cran: el capital de trabajo y gestión del
efectivo corriente.
Asimismo, al considerar los riesgos
empresariales, cabe destacar que los ries-
gos internos son más posibles de prever a
comparación de los riesgos externos de-
bido, a que no podemos tener el control de
lo que ocurre fuera de la empresa a com-
paración de lo interno lo cual se puede te-
ner el control de gran parte, por ende, es
preferible tener mayor cuidado con los
riesgos externos y tener siempre una pre-
caución de estos llevando su correcta pla-
nificación del manejo de riesgos.
Teniendo en cuenta que la segregación
de funciones conforma una parte impor-
tante para controlar el riesgo interno y me-
jorar las deficiencias. Se debe
implementar el sistema COSO de acuerdo
con cada empresa y como va su flujo de
procesos, lo que determina el costo que
genere el riesgo. De esta manera se de-
termina que si el riesgo se corrige de in-
mediato afecta la liquidez, pero al no
corregirlo rápidamente el riesgo afecta de
forma directa al capital. (Rose, 2009; Ma-
nosalvas, Cartagena, & Baque, 2019).
De acuerdo con la temática de riesgo
empresarial se debe tener un criterio para
identificar que riesgos se deben prevenir
desde la parte financiera. Así mismo, di-
versos autores se refieren a la mejor
forma de prever estrategias, pero al iden-
tificarlos se tendrán que aplicar criterios
individuales y utilizar los criterios de la em-
presa. Esto genera diferentes puntos de
vista de acuerdo con el tipo de empresa y
los riesgos que frecuentemente llevan.
(Fernández, 2015; Gomez, 2018; Correa
et al., 2017)
Según los resultados encontrados se
concluye que las estrategias financieras
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muestran la viabilidad de la empresa, a su
vez, son decisiones de planificación apli-
cadas en situaciones específicas para me-
jorar la eficiencia y generar valor. Cabe
resaltar que se establecen en la gestión
estratégica como objetivos a corto y largo
plazo comúnmente aplicadas para lograr
posicionamiento de mercado y sostenibili-
dad financiera. Asimismo, una situación
de riesgo empresarial puede afectar de di-
ferentes formas la parte interna o externa
de una organización y esto afectara su
parte financiera si no es tratada a tiempo.
Por lo que se debe tener las precauciones
ante posibles riesgos y la solución de es-
tos lo más antes posible antes que sea un
riesgo difícil de corregir. Además, es ne-
cesario saber identificar un riesgo interno
o externo para su correcta solución. De
esta manera, las estrategias para el largo
plazo se relacionan a la inversión y ma-
nejo de utilidades, pero para el corto plazo
se considera el manejo de capitales de
trabajo y efectivo corriente. Si una situa-
ción de riesgo se previene o se determina
como de menor impacto se aplicarán las
estrategias financieras a corto plazo. A su
vez, si una posible situación de riesgo
muestra mayor magnitud de impacto se
aplicarían las estrategias financieras a
largo plazo establecidas en la planeación
del periodo.
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