Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
57
Abstrac
Esmina Gonzales Pisco
*1
, Sussan Wendy Sanabria Bolaños
1
, Arturo Zúñi-
ga Castillo
1**
1
Escuela Profesional de Contabilidad, Facultad de Ciencias Empresariales, Universidad Peruana Unión
Gestión de cuentas por cobrar y sus efectos en la liquidez en la fa-
cultad de una universidad particular, Lima, periodo 2010-2015
Account management for charging and his effects in the liquidity in
the faculty of a particular university, Lima, period 2010-2015
El propósito de la investigación es determinar los efectos de las
cuentas por cobrar en la liquidez en la facultad de una universidad
particular, Lima, periodo 2010-2015. El nivel de estudio es descrip-
tivo explicativo porque se establece el efecto que tiene la gestión
de las cuentas por cobrar mediante los procedimiento de crédito,
procedimiento de cobranza, ratios de actividad y morosidad en la
liquidez que ha sido analizada mediante la liquidez corriente, razón
ácida, razón de efectivo y capital de efectivo, se plantea que la hi-
pótesis general que la gestión de las cuentas por cobrar afecta en
la liquidez en la facultad de una universidad particular, Lima 2010-
2015. Se aplicó estadística paramétrica mediante regresión lineal
simple y coeciente de determinación. Los resultados indican que
los procedimientos de crédito (p-valor 0,025), procedimientos de
cobranza (p valor 0,015), ratio de actividad (p-valor 0,065), excepto
la morosidad (p valor 0,310), afectan a la liquidez: ratio de liquidez
corriente, prueba ácida, razón de efectivo, capital de la unidad aca-
démica. En conclusión, la gestión de las cuentas por cobrar tiene un
efecto sobre la liquidez de la facultad de una universidad particular,
Lima, periodo 2010-2015. Es decir, cada una de las dimensiones de
procedimientos de crédito, procedimiento de cobranzas, ratios de
actividad y morosidad tiene una participación en la liquidez reeja-
do en los ratios de liquidez corriente, razón ácida, razón de efectivo
y capital de trabajo neto sobre el total de activos.
Historia del artículo
Recibido: 09 de mayo 2016
Aceptado: 18 de agosto del 2016
Palabras clave:
Gestión de cuentas por cobrar, li-
quidez, procedimientos de crédito
The intention of the investigation is to determine the effects of the
accounts for period to receive in the liquidity in the faculty of a parti-
cular university, Lima, 2010-2015. The level of study is descriptive ex-
planatorily because there is established the effect that has the mana-
gement of the accounts for charging by means of the procedimiento
of credit, procedure of collection, ratios of activity and delinquency
in the liquidity that has been analyzed by means of the current liqui-
dity, acid reason, reason of cash and the capital of cash, appearing
the general hypothesis that the management of the accounts for
Keywords:
Account management for charging,
liquidity, credit procedures
INFORMACIÓN DEL ARTÍCULO
Resumen
* Autor de correspondencia: Esmina Gonzales Pisco
Correo electrónico: esminagonzales@upeu.edu.pe
** Docente y asesor metodológico en el área de Contabilidad y Costos.
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
58
Introducción
El estudio del crédito y la cobranza
se ha hecho imprescindible en todas las
organizaciones, ya que la situación eco-
nómica del país conlleva al otorgamiento
de créditos, pues esta constituye un ins-
trumento de nanciamiento, (capital de
trabajo), mediante el cual se logra que el
volumen de ventas aumente, de tal ma-
nera que permita obtener así los ingresos
necesarios para cubrir gastos y percibir a
su vez cierta rentabilidad.
Cosio; citado por Rivero (2014) consi-
dera que las cuentas por cobrar represen-
tan, en toda organización, el crédito que
concede la empresa a sus clientes, sin
más garantías que la promesa de pago a
un plazo determinado, de esta manera la
cuenta se visiona como la representación
de derechos de cobro, o activo nanciero
de gran relevancia, cuyo n principal es la
de mantener a sus clientes habituales, y a
su vez tenerlas como punto de atracción
para nuevos aliados del negocio y, por
ende, para lograr ubicación en el merca-
do en que se desenvuelve; sin embargo,
la morosidad comienza cuando el cliente
falla en el pago puntual de una cuota, ge-
nerando así un problema de cobranza.
Wittlinger, Carranza, y Mori (2008) se-
ñalan que la gestión de cobranza es el
conjunto de acciones coordinadas y apli-
cadas adecuada y oportunamente a los
clientes para lograr la recuperación de los
créditos, de manera que los activos exigi-
bles de la institución se conviertan en ac-
tivos líquidos de la manera más rápida y
eciente posible, manteniendo en el pro-
ceso la buena disposición de los clientes
para futuras negociaciones.
Se tiene como referencia investigacio-
nes realizadas por otros investigadores,
tal como Noriega Castro Jamie Verónica,
citado por Aguilar (2013) titulado: “Ad-
ministración de cuentas por cobrar, un
enfoque para la toma de decisiones en
la industria maquiladora de prendas de
vestir en Guatemala”, cuyo objetivo fue
establecer procedimientos y políticas de
crédito para la administración nanciera
de cuentas por cobrar en empresas que
se dedican a la industria maquiladora de
prendas de vestir. Del análisis efectuado,
se concluyó que la tasa de rendimien-
to sobre la inversión para el año 2009
fue del 21.67%, y el aporte de las ven-
tas al crédito a este rendimiento fue del
15.78%; dato signicativo que demuestra
que las cuentas por cobrar merecen es-
pecial atención. También se concluyó, a
través de un estudio de escenarios facti-
bles donde se calculan rubros importan-
tes para optimizar la gestión de cuentas
por cobrar, que es necesario aplicar polí-
ticas, procedimientos y períodos de cré-
dito adecuados al giro del negocio, que
charging affects in the liquidity in the faculty of a particular univer-
sity, Lima 2010-2015. Statistics was applied paramétrica by means
of linear simple regression, coefcient of determination. The results
indicate that the credit procedures (p value 0,025), procedures of
collection (p value 0,015), ratio of activity (p-value 0,065), except the
delinquency (p value 0,310), concern the liquidity: ratio of current
liquidity, acid test, reason of cash, the capital of the academic unit.
In conclusion, according to the study one concludes that the mana-
gement of the accounts for charging has an effect on the liquidity of
the faculty of a particular university, Lima, period 2010-2015. That
is to say, each of the dimensions of credit procedures, procedure of
collections, ratios of activity and delinquency has a participation in
the liquidity reected in the ratios of current liquidity, acid reason,
reason of cash and the capital of clear work on the total of assets.
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
59
proyecte benecios económicos a las em-
presas.
Gonzales y Vera (2013) realizaron un
estudio de campo de tipo descriptivo ti-
tulado: “Incidencia de la gestión de las
cuentas por cobrar en la liquidez y renta-
bilidad de la empresa Hierros San Félix,
Guayana”. El propósito de esta investi-
gación consistió en describir los proce-
dimientos administrativos contables y
determinar el efecto nanciero de la ges-
tión de cuentas por cobrar en la liquidez
y rentabilidad. Del análisis efectuado se
concluyó que por la demora de la cance-
lación de las facturas, la empresa no tiene
medidas de presión para los clientes mo-
rosos y que es necesario efectuar cobro
de intereses moratorios.
Aguilar (2013), en su trabajo de gra-
do titulado: “Gestión de las cuentas por
cobrar y su incidencia en la liquidez de la
empresa contratista Corporación Petrole-
ra SAC, Lima”, realizó un estudio basado
en el método deductivo de diseño no ex-
perimental, transaccional, cuyo objetivo
fue determinar de qué manera la gestión
de cuentas por cobrar incide en la liqui-
dez, llegando a su principal conclusión: la
institución carece de políticas de crédito
ecientes, pues en la evaluación de los
posibles clientes solo toma en cuenta el
prestigio y la antigüedad en el mercado,
más no se hace un estudio y seguimiento
riguroso al comportamiento, que tienen
los posibles clientes en el cumplimiento
con sus obligaciones con otros contratis-
tas.
Lizárraga (2010) realizó un trabajo de
investigación titulado: “Gestión de las
cuentas por cobrar en la administración
del capital de trabajo de las empresas
de fabricación de plásticos del distrito de
Ate”, cuya investigación es de tipo apli-
cativo, de nivel descriptivo, explicativo,
correlacional; siendo su objetivo princi-
pal establecer cómo una buena gestión
de cuentas por cobrar impacta favorable-
mente en la administración de capital de
trabajo. Se concluyó que, sin una buena
política de créditos, no será posible que
una empresa alcance niveles de cuentas
por cobrar razonables que favorezcan la
rotación de las cuentas por cobrar y la
asignación correcta del crédito.
La facultad de una universidad par-
ticular brinda servicios educativos de
acuerdo a términos acordados mediante
un contrato nanciero, que pueden ser
de las siguientes modalidades de pago:
contado y armadas. Sin embargo, por
diversas situaciones no son percibidos
en las fechas establecidas, por lo que se
originan cuentas por cobrar que son ree-
jadas en el activo corriente del estado de
situación nanciera.
Actualmente, en el departamento de
créditos y cobranzas existen facturas ven-
cidas de clientes; sin embargo, se siguen
concediendo créditos; es decir, esto con-
lleva que los trabajadores del departa-
mento improvisan para tratar dichas situa-
ciones. En tal sentido, es necesario revisar
la gestión de cuentas por cobrar, para ello
se analiza los temas de procedimientos
de crédito, procedimientos de cobranza,
ratios de actividad y morosidad.
Existe un procedimiento para la co-
branza; sin embargo, muchos clientes
quedan morosos y han sido difícil realizar
el cobro porque existen facturas vencidas
desde años pasados. Se ha incorporado
personal al Departamento de Crédito y
Cobranza, pero no se le ha realizado el
adiestramiento previo debido a las ne-
cesidades y ritmo del trabajo, lo que ori-
gina que por desconocimiento los pro-
cedimientos y no los realicen, utilizando
la discrecionalidad que conviene al mo-
mento de realizar sus actividades ante la
solución de problemas. Todo esto reper-
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
60
cute negativamente en el desempeño del
Departamento de Crédito y Cobranza, ya
que trae como consecuencia el impacto
negativo en la gestión, manejo del efec-
tivo y la liquidez de la empresa, así como
atraso de los compromisos de la empresa
y el pago de los gastos operativos y ad-
ministrativos de la misma.
Ante esta realidad, en este trabajo
de investigación se pretende demos-
trar cuáles son los efectos de la gestión
de cuentas por cobrar sobre la liquidez;
para ello se evaluará los procedimientos
de crédito, de cobranza, ratios de activi-
dad y morosidad. Así mismo, para medir
la liquidez se hará uso de las ratios de
liquidez corriente, razón ácida, razón de
efectivo, capital de trabajo neto sobre to-
tal de activos.
Revisión de la literatura
Gestión de cuentas por cobrar
Según Rivera (2007), la gestión de
cuentas por cobrar es un proceso donde
se administra y gestiona las ventas al cré-
dito. Para Robert Merton y Zvi Bodie, ci-
tado por Lizarraga (2010) es la extensión
de un crédito comercial a los clientes por
un tiempo prudencial. Para María de la
Luz Bravo, citado por Lizarraga, 2010)
dicha gestión consiste en representar
derechos exigibles originados por ven-
tas, servicios prestados, otorgamientos
de préstamos o cualquier otro concepto
análogo y que representan aplicaciones
de recursos de la empresa que se trans-
formarán en efectivo para terminar el ci-
clo nanciero a corto plazo.
Después de conocer el concepto de
gestión de cuentas por cobrar, Lizarra-
ga (2010) menciona que es importante
la aplicación de herramientas y técnicas
adecuadas para su eciente gestión, de
forma que permitan lograr los objetivos y
planes trazados durante un determinado
período. Ettinger (2000) también destaca
la importancia que tiene la gestión de
cuentas por cobrar, puesto que represen-
tan las pautas que regirán las condiciones
sobre las cuales se otorgarán créditos a
los clientes, para lograr con ello un con-
trol más eciente sobre aquellos que
cumplen puntualmente con las obligacio-
nes contraídas. Así mismo, en el estudio
realizado por Noriega, citado por Aguilar
(2013) se concluyó que es importante op-
timizar la gestión de cuentas por cobra-
raplicando políticas, procedimientos y
períodos de crédito adecuados al giro del
negocio que proyecte benecios econó-
micos a las empresas; además de aplicar
medidas de control y seguimiento a di-
chas políticas conforme las necesidades y
evolución del negocio.
De acuerdo con Cepeda (1997), des-
de una perspectiva general señala que
las cuentas por cobrar representan ge-
neralmente una de las partidas del ac-
tivo más importante en la empresa. Las
cuentas por cobrar a clientes vencidas,
correspondientes a productos vendidos
o servicios prestados, constituyen las
más signicativas. No es de extrañar que
las cuentas de clientes se jen entre el
30% y el 50% de los activos circulantes
de la empresa. Las cuentas por cobrar
representan un reto constante, no sola-
mente debido a su importancia y liqui-
dez, sino también al cambio continuo
de su composición básica. Whittington y
Pany (2000) arman que las cuentas por
cobrar incluyen no solamente el reclamo
de derechos frente a los clientes que
surgen de la venta de bienes o servicios,
sino también de una diversidad de de-
rechos misceláneos, como préstamos a
altos ejecutivos o empleados, préstamos
a subsidiarios, derechos frente a diversas
rmas, derechos por rembolsos de im-
puesto y avances a proveedores.
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
61
Según Noriega (2011), las políticas de
crédito se reeren a la determinación de
la selección del crédito, los estándares
o procedimientos del crédito y las con-
diciones del crédito con el objetivo de
llevar un adecuado control de la cuenta
por cobrar en una empresa, es necesario
implementar políticas de crédito y cobro
que optimicen el capital de trabajo inver-
tido, por ende el nivel de las cuentas por
cobrar de una empresa está determina-
do por el volumen de sus ventas y por el
período promedio de cobranza. Este pe-
ríodo promedio de cobranza depende de
las condiciones económicas del cliente y
de factores propios de la empresa.
En consecuencia, según Noriega
(2011) las políticas de cobranza son los
procedimientos que la empresa usa para
cobrar las cuentas vencidas y no paga-
das. Un proceso de cobranza incluye el
envío de noticaciones de cobro, lla-
madas telefónicas, facturación, cobros
a través de una agencia externa o inclu-
so demandas. De acuerdo a González,
citado por Uceda y Villacorta (2014) la
mora provoca en los acreedores un pri-
mer efecto perjudicial, al experimentar
una falta de cobros que le puede llevar
a situaciones de incapacidad de afrontar
sus compromisos de pagos. Por otro
lado, la mora prolonga inesperadamente
el plazo de cobro que conduce a un au-
mento considerable del período de ma-
duración de su empresa, lo que provoca
dos efectos que convergen en un mismo
problema: un aumento de la estructura
circulante que conlleva un crecimiento
de las necesidades de nanciación y, a
su vez, una falta de liquidez.
Liquidez
Con respecto a la liquidez, Bernstein,
citado por Aguilar (2013) menciona que
es la facilidad, velocidad y el grado de
merma para convertir los activos circu-
lantes en tesorería. También se conside-
ra como la posesión de la empresa del
efectivo necesario en el momento opor-
tuno que permite hacer el pago de los
compromisos anteriormente contraídos.
Así mismol Van y Wachowicz (2002) la
conceptualiza como la capacidad de un
activo de convertirse en efectivo sin una
concesión importante de precio. Por otro
lado, Lawrence (2003) señala que liquidez
es la capacidad de una empresa para sa-
tisfacer obligaciones a corto plazo con-
forme se venza; en tal sentido, el análisis
de liquidez de una empresa es especial-
mente importante para los acreedores, ya
que si una compañía tiene una posición
de liquidez deciente, puede generar un
riesgo de crédito, y quizá producir inca-
pacidad de efectuar pagos importantes
y periódicos de interés. Para Monzón
(2005), la liquidez dentro de las empresas
es de suma importancia, esto se justica
por diferentes razones, entre las que se
hallan uno de los objetivos claves de la
función nanciera, que es asegurar la sol-
vencia, dado que de esta deriva la posi-
bilidad de alcanzar dos nalidades u ob-
jetivos básicos de la empresa: sobrevivir
a largo plazo y conseguir su independen-
cia o la autonomía, siempre que estas se
consideren valiosas por sí misma.
Según Aldas y Yánez (2014), el ries-
go de liquidez se entiende como la
incapacidad para una organización
de disponer de los fondos necesarios
para hacer frente a sus obligaciones en
el corto plazo, implicando la idea de
costo adicional y de pérdidas, a la vez
tendrá que pagar tasas de interés mu-
cho más elevadas, o vender activos a
precios inferiores a su costo; es decir,
que tendrá sobrecostos o pérdidas por
ello, entonces el riesgo de liquidez no
necesariamente signica quedarse sin
fondos, sino perder dinero para evitar
encontrarse en esa situación.
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
62
Joehnk (2005) señala que los ratios de
liquidez de especial importancia es si la
empresa tiene una adecuada tesorería y
otros activos líquidos a mano para satis-
facer los pagos de la deuda y las necesi-
dades operativas en tiempo y forma. Van
y Wachowicz (2002) menciona que las ra-
zones de liquidez se utilizan con el n de
determinar la capacidad de una empresa
para cumplir con sus obligaciones a corto
plazo. Comparan este tipo de obligacio-
nes con los recurso disponibles a corto
plazo (corrientes) con los que cuenta para
cumplirlas, se destaca porque a partir de
dichas razones se puede obtener bas-
tante información acerca de la solvencia
de las empresas y de su capacidad para
seguir siendo solventes en caso de una
adversidad.
Materiales y métodos
El tipo de investigación es cuantitativa
con un alcance descriptivo, explicativo.
Cuantitativo porque mide las variables de
estudio y aplica el análisis estadístico, y
es explicativo porque mediante el análisis
de regresión lineal se identicará y anali-
zará los efectos y las posibles repercusio-
nes de la gestión de cuentas por cobrar
sobre la liquidez de la facultad de una
universidad particular de Lima, durante el
periodo 2010-2015.
Este trabajo está desarrollado bajo
un diseño no experimental, puesto que
no pretende manipular deliberadamente
ninguna de las variables. El diseño del
trabajo es retrospectivo porque se admi-
nistraron datos correspondientes a 6 años
(2010-2015). Es causa-efecto porque pre-
tende conocer los efectos de la gestión
de cuentas por cobrar en la liquidez. Es
decir, de acuerdo a cómo se encuentre
la situación de la gestión de cuentas por
cobrar explica el estado de lquidez de la
unidad académica.
Participantes
Los datos de la empresa que fue ana-
lizada pertenecen a los estudiantes de la
facultad de una universidad particular con
una promedio de 1100 estudiantes desde
el año 2010 al 2012, facultad que cuenta
con cinco escuelas académicas. Se tomó
como referencia solo a los estudiantes
con deudas pendientes tanto al inicio de
un ciclo académico, durante y al nal del
ciclo académico, también se encuentra
los saldos deudores de los estudiantes
que incurrieron en mora por incumpli-
miento de sus obligaciones de pago.
Operacionalización de las variables
En la presente investigación se tienen
como primera variable: gestión de cuen-
tas por cobrar, cuyas dimensiones son
procedimiento de crédito, procedimiento
de cobranza, ratios de actividad y moro-
sidad. La segunda variable es la liquidez,
cuyos indicadores son liquidez corriente,
prueba ácida, razón de efectivo y capital
neto sobre el total de activos. Esto impli-
ca que la manera cómo se encuentra la
gestión de cuentas por cobrar explica la
situación de liquidez.
Hipótesis
Para la presente investigación se plan-
tearon las hipótesis:
• Los procedimientos de crédito afec-
tan en el ratio de liquidez corriente,
razón ácida, razón de efectivo, ca-
pital de trabajo neto sobre total de
activos en la facultad de una univer-
sidad particular, Lima 2010-2015.
• Los procedimientos de cobranza
afectan en el ratio de liquidez co-
rriente, razón ácida, razón de efec-
tivo, capital de trabajo neto sobre
total de activos en la facultad de una
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
63
universidad particular, Lima 2010-
2015.
• Los ratios de actividad afectan en
el ratio de liquidez corriente, razón
ácida, razón de efectivo, capital de
trabajo neto sobre total de activos
en la facultad de una universidad
particular, Lima 2010-2015.
• La morosidad afecta en el ratio de li-
quidez corriente, razón ácida, razón
de efectivo, capital de trabajo neto
sobre total de activos en la facultad
de una universidad particular, Lima
2010-2015.
Objetivos de la investigación
Se tiene como objetivo general de-
terminar los efectos de la gestión de las
cuentas por cobrar en la liquidez en la fa-
cultad de una universidad particular, Lima
2010-2015. Por objetivos especícos se
pretende determinar cuáles son los efec-
tos de los procedimientos de crédito, los
procedimientos de cobranza, los ratios de
actividad y la morosidad en el ratios de
liquidez: liquidez corriente, razón ácida,
razón de efectivo, capital de trabajo neto
sobre total de activos
Análisis de datos
Los datos fueron tomados del infor-
me nanciero contable proporcionados
por la facultad de la universidad particu-
lar desde el año 2010 hasta el año 2015,
periodo de 6 años en cortes de 6 meses,
cuya elección se realizó de acuerdo a la
data.
Se utilizó el programa estadístico in-
formático SPSS 22. Se aplicó estadística
paramétrica mediante regresión lineal
simple con coeciente de determinación,
análisis de correlación para obtener el p
valor y el análisis de estadística descripti-
va de tablas de frecuencias.
Resultados
Los resultados aluden a los efectos de
la gestión de cuentas por cobrar sobre la
liquidez. Además el efecto de los proce-
dimiento de crédito, procedimiento de
cobranza, ratios de actividad y la moro-
sidad en los ratios de liquidez corriente,
razón acida, razón de efectivo, capital del
trabajo neto sobre el total de activos.
Prueba de hipótesis 1
• Hipótesis nula (H
0
): Los procedi-
mientos de crédito respecto a eva-
luación de crédito y análisis de ries-
go no afectan en la liquidez: ratios
de liquidez corriente, razón ácida,
razón de efectivo, capital de trabajo
neto sobre total de activos en la fa-
cultad de una universidad particular,
Lima 2010-2015.
• Hipótesis alterna (H
1
): Los proce-
dimientos de crédito respecto a
evaluación de crédito y análisis de
riesgo afectan en la liquidez: ratios
de liquidez corriente, razón ácida,
razón de efectivo, capital de trabajo
neto sobre total de activos en la fa-
cultad de una universidad particular,
Lima 2010-2015.
Criterios de decisión
Si p ≥ 0.05 se acepta la hipótesis nula
Si p ≤ 0.05 se rechaza la hipótesis alterna
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
64
Tabla 1
Prueba de determinación del efecto de los procedimientos de
crédito en la liquidez.
Gestión de cuentas
por cobrar
R R2 Liquidez p N
Procedimientos de
crédito
,748 0.56 46.2% .025 12
En la Tabla 1 se observa que los resul-
tados de los procedimientos de créditos:
evaluación del crédito, análisis de riesgo
tienen un efecto (participación) de 46.2%
en la liquidez. Se halló un coeciente me-
diante el p-valor de 0,025, menor a α =
5% por lo cual se acepta la hipótesis alter-
na y se rechaza la hipótesis nula; es decir,
los procedimientos de crédito afectan en
el ratio de liquidez en la facultad de una
universidad particular, Lima 2010-2015.
Tabla 2
Efectos de procedimientos de crédito respecto a la evaluación de crédito y análisis de riesgo en la liquidez corriente, prueba ácida, razón de
efectivo y capital de trabajo neto sobre el total de activos.
Liquidez corriente Razón ácida Razón de efectivo Capital de trabajo neto
sobre total de activos
Procedimiento de
crédito
R R2 P R R2 p R R2 p R R2 p
Evaluación del crédito -,700* 0.49 0.011 -,699* 0.49 0.011 -,643* 0.41 0.01 -,843** 0.71 0.00
Análisis de riesgo -,702* 0.49 0.011 -,701* 0.49 0.011 -,635* 0.40 0.01 -,722** 0.52 0.01
**. La correlación es signicativa en el nivel 0,01 (2 colas).
*. La correlación es signicativa en el nivel 0,05 (2 colas).
En la Tabla 2, según el procedimien-
to de crédito, se observa un mayor efec-
to (participación) en el capital de tra-
bajo neto sobre total de activos con un
71.00%, mientras que en la evaluación
del crédito existe una igualdad de par-
ticipación en la liquidez corriente y razón
ácida con un 49.00%; a diferencia en la
razón de efectivo un 41.00%. Respecto al
análisis de riesgo se observa una mayor
participación en el capital de trabajo neto
sobre total de activos a un 52.00%, en
tanto que, en la liquidez corriente y en la
razón ácida son afectadas en igual por-
centaje 49.00%, por último en la razón de
efectivo 40.00%.
Prueba de hipótesis 2
• Hipótesis nula (H
0
): Los procedi-
mientos de cobranza no afectan
a los ratios de liquidez corriente,
razón ácida, razón de efectivo, ca-
pital de trabajo neto sobre total
de activos en la facultad de una
universidad particular, Lima 2010-
2015.
• Hipótesis alterna (H
2
): Los procedi-
mientos de cobranza si afectan en
el ratio de liquidez corriente, razón
ácida, razón de efectivo, capital de
trabajo neto sobre total de activos
en la facultad de una universidad
particular, Lima 2010-2015.
Criterios de decisión
Si p ≥ 0.05 se acepta la hipótesis nula
Si p ≤ 0.05 se rechaza la hipótesis alterna
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
65
Tabla 3
Prueba de determinación del efecto de la gestión de cuentas por
cobrar en la liquidez
Gestión de cuentas
por cobrar
R R2 Liquidez p N
Procedimientos de
cobranza
,927 0.86 74.2% .015 12
En la Tabla 3 se observa los resulta-
dos de los procedimientos de cobranza:
condición y medios de cobranza que tie-
ne un efecto (participación) 74.2%, en la
liquidez. Se halló el coeciente mediante
el p-valor de 0,015 menor a α = 5% por
lo cual se rechaza la hipótesis nula y se
acepta la hipótesis alterna; es decir, los
procedimientos de cobranza afectan en
el ratio de liquidez corriente, razón áci-
da, razón de efectivo, capital de trabajo
neto sobre total de activos en la facultad
de una universidad particular, Lima 2010-
2015.
Tabla 4
Efectos de procedimiento de cobranza en la liquidez corriente, prueba ácida, razón de efectivo y capital de trabajo neto sobre el total de
activos
Liquidez corriente Razón Ácida Razón de Efectivo Capital de Trabajo Neto
sobre total de Activos
Procedi-
miento de
Cobranza
R R
cuadrado
P R R
cuadrado
p R R
cuadrado
p R R
cuadrado
p
Contado -.484 0.23 .111 -.482 0.23 .113 -.387 0.15 .214 -.519 0.27 .084
Dos
Armadas
-,613* 0.38 .034 -,612* 0.37 .035 -,520 0.27 .083 -.574 0.33 .051
Cinco
Armadas
-,829** 0.69 .001 -,829** 0.69 .001 -,778** 0.61 .003 -,790** 0.62 .002
Caja -,757** 0.57 .004 -,756** 0.57 .004 -,688* 0.47 .013 -,805** 0.65 .002
Bancos -,747** 0.56 .005 -,746** 0.56 .005 -,673* 0.45 .016 -,799** 0.64 .002
**. La correlación es signicativa en el nivel 0,01 (2 colas).
*. La correlación es signicativa en el nivel 0,05 (2 colas).
En la Tabla 4, según el procedimiento
de cobranza, se observa que la condi-
ción de cobranza cinco armadas existe
una igualdad teniendo mayor partici-
pación con un 69.00% en la liquidez co-
rriente y razón ácida, a diferencia de la
razón de efectivo que se afecta con un
61.00% y en el capital de trabajo neto
sobre total de activos 62.00%. Referente
a los medios de cobranza, el medio de
bancos tiene mayor participación con un
64.00% sobre el capital de trabajo neto,
en tanto que en la liquidez corriente
56.00%, razón ácida 56.00% y razón de
efectivo 59.00%.
Prueba de hipótesis 3
• Hipótesis nula (H
0
): Los ratios de
actividad no afectan en la liqui-
dez: ratio de liquidez corriente,
razón ácida, razón de efectivo, ca-
pital de trabajo neto sobre total
de activos en la facultad de una
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
66
universidad particular, Lima 2010-
2015.
• Hipótesis alterna (H
3
): Los ratios
de actividad afectan en la liquidez:
ratio de liquidez corriente, razón
ácida, razón de efectivo, capital de
trabajo neto sobre total de activos
en la facultad de una universidad
particular, Lima 2010-2015.
Criterios de decisión
Si p ≥ 0.05 se acepta la hipótesis nula
Si p ≤ 0.05 se rechaza la hipótesis alterna
Tabla 5
Prueba de determinación del efecto del ratio de actividad en la
liquidez
Gestión de cuentas
por cobrar
R R2 Liquidez p N
Ratios de actividad ,674 0.46 33.4% .065 12
En la Tabla 5 se observa los resultados de
los ratios de actividad: rotación de cuentas
por cobrar y plazo promedio de cobro que
tiene un efecto (participación) de 33.4% en
la liquidez. Se halló un coeciente median-
te un p-valor de 0,065, que es mayor a α =
5% por lo cual se acepta la hipótesis nula
y se rechaza la hipótesis alterna; es decir,
los ratios de actividad no afectan en el ratio
de liquidez corriente, razón ácida, razón de
efectivo, capital de trabajo neto sobre total
de activos en la facultad de una universidad
particular, Lima 2010-2015.
Tabla 6
Efectos de ratios de actividad en la liquidez corriente, razón ácida, razón de efectivo y capital de trabajo neto sobre total de activos.
Ratios de actividad Liquidez corriente Razón Ácida Razón de Efectivo Capital de trabajo neto
sobre total de activos
R R cua-
drado
p R R cua-
drado
p R R cua-
drado
p R R cua-
drado
p
Ratio cuentas por
Cobrar
-,664* 0.44 .019 -,663* 0.44 .019 -,636* 0.40 .026 -.427 0.18 .166
Plazo promedio de
cobro
.170 0.03 .598 .169 0.03 .599 .224 0.05 .483 -.021 0.00 .949
** La correlación es signicativa en el nivel 0,01 (2 colas).
* La correlación es signicativa en el nivel 0,05 (2 colas).
En la Tabla 6 según el ratio de cuen-
tas por cobrar se observa una igualdad
de mayor participación en la liquidez
corriente y razón ácida con un 44.00%,
a diferencia la razón de efectivo 40.00%
y nalmente el capital de trabajo neto
sobre total de activos representa un
18.00%. Respecto al plazo promedio
de cobro se muestra que tiene mayor
efecto la razón de efectivo con un 5%,
a diferencia que, en la liquidez corriente
y razón ácida tienen un efecto de 3% res-
pectivamente.
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
67
Prueba de hipótesis 4
Hipótesis nula (H
0
): La morosidad no
afecta en la liquidez: ratios de liquidez
corriente, razón ácida, razón de efecti-
vo, capital de trabajo neto sobre total de
activos en la facultad de una universidad
particular, Lima 2010-2015.
Hipótesis alterna (H
1
): La morosidad
afecta en el ratio de liquidez corriente,
razón ácida, razón de efectivo, capital de
trabajo neto sobre total de activos en la
facultad de una universidad particular,
Lima 2010-2015.
Criterios de decisión
Si p ≥ 0.05 se acepta la hipótesis nula
Si p ≤ 0.05 se rechaza la hipótesis alterna
Tabla 7
Prueba de determinación del efecto de la gestión de cuentas por
cobrar respecto a la morosidad en la liquidez
Gestión de cuentas
por cobrar
R R2 Liquidez p N
Morosidad ,479 0.23 5,8% .310 12
En la tabla 7 se observa el resultado de
morosidad: Niveles de morosidad, tasa
de interés moratorio que tiene un efecto
(participación) de 5,8% en la liquidez. Se
halló un coeciente mediante un p- valor
de 0,310 es mayor a α = 5% por lo cual
aceptamos la hipótesis nula y rechazamos
la hipótesis alterna, es decir, la morosidad
no afecta en el ratio de liquidez corrien-
te, razón ácida, razón de efectivo, capital
de trabajo neto sobre total de activos en
la facultad de una universidad particular,
Lima 2010-2015.
Tabla 8
Efectos de morosidad en la liquidez corriente, razón ácida, razón de efectivo, capital de trabajo neto sobre total de activos.
Morosidad Liquidez corriente Razón ácida Razón de efectivo Capital de trabajo neto
sobre total de activos
R R cua-
drado
P R R cua-
drado
p R R cua-
drado
P R R cua-
drado
p
Nivel de morosidad .322 0.10 .307 .321 0.10 .308 .241 0.06 .451 .436 0.19 .157
Tasa de Interés moratorio -.199 0.04 .535 -.199 0.04 .534 -.222 0.05 .487 -.248 0.06 .437
**. La correlación es signicativa en el nivel 0,01 (2 colas).
En la Tabla 8 se observa, según el nivel
de morosidad, una mayor participación
del capital de trabajo neto sobre total de
activos en un 19.00%, mientras que exis-
te una igualdad en la liquidez corriente y
razón ácida del 10.00%; a diferencia que,
la razón de efectivo se observa un 6%.
Referente a la tasa de interés moratorio
se muestra un mayor efecto en el capital
de trabajo neto sobre total de activos en
un 6%; mientras que, existe una igualdad
de efecto en la liquidez corriente y razón
ácida del 4%; a diferencia de la razón de
efectivo se observa un 5%.
Discusión
Los resultados que se obtuvieron en
esta investigación permitieron comprobar
las hipótesis planteadas, prueba de ello
lo constituyen los procedimientos que se
aplicaron para determinar la incidencia de
la gestión de las cuentas por cobrar en la
liquidez en la facultad de una universidad
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
68
particular durante los periodos compren-
didos entre 2010-2015. La comprobación
de las hipótesis está en consonancia con
el trabajo de Castro (2013), quien llega a
la conclusión de que sin una buena políti-
ca de créditos no es posible alcanzar nive-
les de cuentas por cobrar razonables que
favorezcan la rotación de las cuentas por
cobrar. Respecto a la liquidez sin dinero
o clientes, se puede cumplir con las obli-
gaciones o deudas; es decir, que la admi-
nistración eciente de cuentas por cobrar
en una empresa depende de la planica-
ción e implementación de procedimientos
y políticas de crédito acorde del giro del
negocio, las cuales deben ser cumplidas a
cabalidad, además de ser revisadas y con-
troladas periódicamente.
En el presente trabajo de investiga-
ción también se concluyó que los pro-
cedimientos de crédito, la evaluación
del crédito, en el largo plazo, tiene una
mayor participación o efecto en el capital
de trabajo neto sobre el total de activos.
Es decir, el nivel de activo circulante es
adecuado a pesar de existir cuentas por
cobrar originadas al inicio de las matrí-
culas, que corresponden a las tardanzas
de los estudiantes en cancelar sus obliga-
ciones nancieras. Estos resultados tam-
bién concuerdan con la investigación de
Aguilar (2013) en un rubro diferente en el
que la gestión de cuentas por cobrar tie-
ne su incidencia negativa con la liquidez
de la empresa Contratista Corporación
Petrolera S.A.C., año 2012, que cuenta
con un capital de trabajo negativo para
el año 2012, de S/ 15´075,041 debido a la
demora en la gestión de las cuentas por
cobrar, lo que no le permite contar con
una liquidez necesaria para cubrir las ne-
cesidades de capital de trabajo.
Respecto al procedimiento de cobran-
za, la condición de cinco armadas tiene
mayor participación o efecto sobre el ra-
tio de liquidez corriente, debido a que la
mayoría de estudiantes se acogen a esta
modalidad de cobranza, conrmada con
el ratio razón de efectivo que reeja el
importe de las cuentas caja y bancos. La
mayor cantidad de estudiantes se aco-
gen a esta modalidad por la facilidad de
pago. Este resultado es conrmado por el
trabajo sobre procedimientos convenidos
en las áreas de los ingresos y cuentas por
cobrar de un colegio educativo privado
de enseñanza media presentado por Ix-
coy (2012); es decir, los ingresos de un
colegio educativo privado de enseñanza
media en Guatemala pueden ser contro-
ladas de manera práctica, debido a que
estos son cuotas autorizados por ministe-
rio de Educación de acuerdo al entorno
del colegio, y además existe un contrato
de servicios educativos autorizado pre-
viamente por la dirección de atención y
asistencia, en el cual se jan las cuotas de
inscripción y colegiaturas autorizadas por
el periodo de año.
Respecto al nivel de morosidad, se
observa que tiene un mayor efecto en el
capital de trabajo neto sobre total de ac-
tivo en el largo plazo. Es decir, en el nivel
de activo se encuentra las deudas totales
(deudas inicio matrícula y durante el ciclo
académico). Esto coincide con una inves-
tigación: cuando el proveedor cobra con
antelación al plazo legal (asumiendo la
entidad de crédito el riesgo de insolven-
cia), se produce un cambio en la titulari-
dad del crédito que pasa de un provee-
dor a la entidad de crédito, declarándose
así a la central de información de riesgos
del Banco de España, lo cual constituye
endeudamiento a corto o largo plazo del
sector público.
Conclusiones
Después de realizar el análisis, se con-
cluye que la gestión de las cuentas por
cobrar tiene un efecto sobre la liquidez
en la facultad de una universidad particu-
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
69
lar, Lima, periodo 2010 - 2015. Es decir,
cada una de las dimensiones de procedi-
mientos de crédito, procedimiento de co-
branzas, ratios de actividad y morosidad
tiene una participación en la liquidez re-
ejado en los ratios de liquidez corriente,
razón ácida, razón de efectivo y capital de
trabajo neto sobre el total de activos.
Respecto a los procedimientos de cré-
dito, la evaluación del crédito en el lar-
go plazo tiene una mayor participación o
efecto en el capital de trabajo neto so-
bre el total de activos. Es decir, el nivel
de activo circulante es adecuado a pesar
de existir cuentas por cobrar originadas al
inicio de las matrículas por las tardanzas
de los estudiantes en cancelar sus obli-
gaciones nancieras. Lo mismo reeja el
análisis de riesgo que presenta un efecto
en el capital de trabajo neto sobre el to-
tal de activos. Es decir, el nivel de activo
circulante es adecuado a pesar de existir
cuentas por cobrar originadas al cierre
de las matrículas por las tardanzas de los
estudiantes en cancelar sus obligaciones
nancieras.
Respecto al procedimiento de cobran-
za, la condición de cinco armadas tiene
mayor participación o efecto sobre el ra-
tio de liquidez corriente, debido a que la
mayoría de estudiantes se acogen a esta
modalidad de cobranza; conrmada con
el ratio razón de efectivo que reeja el im-
porte de las cuentas caja y bancos.
En cuanto a los ratios de actividad se
observa una mayor participación en la li-
quidez corriente, debido a que según las
veces de rotación de nuestras cuentas
por cobrar se ha logrado la recaudación
del efectivo quedando aún cuentas por
cobrar. Mientras que en el ratio de efec-
tivo, según las veces de rotación de las
cuentas por cobrar, se ha logrado la re-
caudación en el efectivo.
Respecto a la morosidad, se observa
que tiene un mayor efecto en el capital
de trabajo neto sobre total de activo, en
el largo plazo. Es decir, en el nivel de ac-
tivo se encuentra las deudas totales (deu-
das inicio matricula y durante el ciclo aca-
démico).
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74) ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
70
Referencias
Aguilar, V. (2013). Gestión de cuentas por
cobrar y su incidencia en la liquidez
de la empresa Contratista Corpo-
ración Petrolera S.A.C. - año 2012.
Universidad San Martín de Porres.
Retrieved from http://www.reposito-
rioacademico.usmp.edu.pe/handle/
usmp/653
Aldas, I., y Yánez, D. (2014). Análisis del
rubro cuentas por cobrar y su efec-
to en la rentabilidad de la empresa
J.M. Palau Agencia de Vapores CIA
LTDA. Universidad Técnica de Baba-
hoyo. Retrieved from http://dspace.
utb.edu.ec/handle/49000/793
Castillo, Y. (2012). Evaluación nanciera
de la liquidez en las empresas distri-
buidoras de productos farmaceúti-
cos a través del ciclo de conversión
de efectivo. Universidad de San
Carlos de Guatemala.
Castro, P. (2013). El sistema de detraccio-
nes del IGV y su impacto en la liqui-
dez de la empresa de transportes
de carga pesada Factoria comercial
y transportes S.A.C. Universidad Pri-
vada Antenor Orrego.
Díaz Llanes, M. (2012). Inmovilizado: El
punto de partida de la liquidez. Re-
vista Universo Contábil, 134–145.
http://doi.org/10.4270/ruc.2012217
Gonzales, A., y Vera, E. (2013). Inciden-
cia de la gestión de las cuentas por
cobrar en la liquidez y rentabilidad
de la empresa Hierros San Felix CA.
Universidad Nacional Experimental
de Guayana. Retrieved from http://
www.cidar.uneg.edu.ve/DB/bcu-
neg/edocs/tesis/tesis_pregrado/
proy/proy04642013Gonzalez-Vera.
pdf
González, J., y Gomes, R. (2012). La moro-
sidad; un acuciante problema nan-
cicero de nuestros días. Saudi Med
J, 33, 3–8. http://doi.org/10.1073/
pnas.0703993104
Guajardo, G., y Andrade, N. (2005). Con-
tabilidad nanciera. (E. McGraw-Hi-
ll: España
Ixcoy, N. (2012). Trabajos sobre procedi-
mientos convenios en las áreas de
ingresos y cuentas por cobrar en un
colegio educativo privado de ense-
ñanza media. Tesis de licenciatura.
Facultad de Ciencias Económicas.
Universidad de San Carlos de Gua-
temala
Lizarraga, K. (2010). Gestión de las cuen-
tas por cobrar en la administración
del capital de trabajo de las empre-
sas de fabricación de plástico del
distrito de Ate. Universidad San Mar-
tín de Porres. Retrieved from http://
www.repositorioacademico.usmp.
edu.pe/bitstream/usmp/360/1/liza-
rraga_ke.pdf
Mercados, M., Idec, F., Fabra, P., Velat, T.,
Pa, R., y Arias, A. O. (n.d.). La ges-
tión de la liquidez. Retrieved from
http://www.barcelonaschoolofma-
nagement.upf.edu/documents/Tesi-
na-La-gestion-de-la-liquidez.pdf
Noriega, J. (2011). Administración de
cuentas por cobrar un enfoque para
la toma de decisiones en la industria
maquiladora de prendas de vestir
en Guatemala. Universidad de San
Carlos de Guatemala.
Oto, B. (2011). Modelo de gestión nan-
ciera y reducción de morosidad en
el departamento nanciero de la
Empresa Eléctrica Riobamba S.A.
Tésis de grado. Escuela Superior
Politécnica de Chimborazo
E. Gonzales Pisco, S. Sanabria Bolaños, A. Zúñiga Castillo
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (59-74)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
71
Parrales, C. (2013). Análisis del índice de
morosidad en la cartera de crédi-
tos del IECE-Guayaquil y propuesta
de mecanismos de prevención de
morosidad y técnicas ecientes de
cobranzas. Universidad Politécnica
Salesiana, sede Guayaquil.
Rangel, M. (2009). Gestión de las cuentas
por cobrar y su efecto en la renta-
bilidad de las empresas comercia-
les del Municipio Valera. Journal of
Chemical Information and Mode-
ling. Universidad de Los Andes Ra-
fael Rangel.
Rivero, A. (2014). Propuesta de estrate-
gia nanciera para el departamen-
to de crédito y cobranzas para el
mejoramiento de la gestión de co-
branzas,caso en la empresa vene-
zolana del vidrio. Universidad de
Carabobo. Retrieved from http://
mriuc.bc.uc.edu.ve/bitstream/hand-
le/123456789/1233/arivero.pdf?se-
quence=1
Uceda, L., y Villacorta, F. (2014). Las políti-
cas de ventas al crédito y su inuen-
cia en la morosidad de los clientes
de la empresa Import Export Yomar
E.I.R.L. Universidad Privada Antenor
Orrego. Retrieved from http://www.
gonzalezcabeza.com/documentos/
CRECIMIENTO_MICROBIANO.pdf
Vallado, R. (2010). Administración nan-
ciera de cuentas por cobrar. Facul-
tad de Centaduría y Administración.
Retrieved from http://es.slidesha-
re.net/jcfdezmx2/cuentas-por-co-
brar-presentation
Wittlinger, Carranza, y Mori. (2008). Me-
jores prácticas en Estrategias de
Cobranza, 26, 1–23. Retrieved from
http://www.smartcampaign.org/
storage/documents/Tools_and_Re-
sources/IS26SP.pdf
