Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (49-58)
ISSN 2410-1052 (impreso)/ISSN 2413-5860 (digital)
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Abstrac
Cinthya Dennisse Depaz Durand
1*
; Rocío del Pilar Lupaca Lupaca
1
1
Escuela Profesional de Contabilidad, Facultad de Ciencias Empresariales, Universidad Peruana Unión
Origen, denición y modelos del fracaso empresarial: una revisión
teórica
Origin, denition and models of the managerial failure: a theoretical
review
El trabajo de investigación tiene como objetivo presentar el mar-
co teórico del fracaso empresarial, sobre una revisión de su origen,
denición y modelos. El origen del fracaso empresarial se desarro-
lla mediante tres posibles etapas: el fracaso en empresas familiares
(1919-1932), en la gestión y propiedad de la empresa (1970-1980) y
en la inversión de empresa. Un acercamiento conceptual propio del
fracaso empresarial está enmarcado por la noción jurídica, nanciera
y económica; determinándose empresas fracasadas como aquellas
que pasan por un proceso concursal en el cual se consideran en
liquidación o morosidad. Por otro lado, se considera empresas sa-
nas cuando estas cumplen con los objetivos del éxito empresarial
dentro de la teoría del valor y además mantiene una hoja registral
sin anotaciones donde reeje que no ha incurrido en un fracaso em-
presarial. Una organización abocada al fracaso se sustenta en los
modelos: fracaso económico, que por ingresos inferiores a gastos
presenta una rentabilidad desfavorable; fracaso nanciero, que se
caracteriza por la insolvencia técnica y falta de liquidez; y el fracaso
nanciero-económico, que alude a una rentabilidad inferior provo-
cando un estado de insolvencia técnica, además no tienen cobertu-
ra de los ujos de caja. En conclusión, no existe una postura acepta-
da teóricamente del fracaso empresarial; sin embargo, las nociones
de su denición que evocan los marcadores de sus inicios intentan
encontrar un sustento en los modelos con perspectiva, nanciera, y
económica; sin dejar la posibilidad de otros enfoques.
Historia del artículo
Recibido: 17 de agosto 2016
Aceptado: 20 de octubre del 2016
Palabras clave:
Fracaso empresarial, jurídico, eco-
nómico, nanciero, empresa sana,
empresa fracasada.
The work of investigation has as aim present the theoretical frame
of the managerial failure, doing a review of his origin, denition and
models. The origin of the managerial failure develops by means of
three possible stages: the failure in family enterprises (1919-1932),
in the management and property of the company (1970-1980) and in
the investment of company. A conceptual own approximation of the
managerial failure is framed by the juridical, nancial and economic
notion; deciding failed companies as those that happen for a pro-
cess concursal in which they are considered in liquidation or delin-
quency. On the other hand it is considered to be healthy companies
Keywords:
Business failure, legal, economic,
nancial, healthy company, failed
company.
INFORMACIÓN DEL ARTÍCULO
Resumen
* Autor correspondiente: Cinthya Dennisse Depaz Durand
Correo electrónico: cinthyadd10@gmail.com
C. Depaz Durand; R. Lupaca Lupaca
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Introducción
Una empresa puede implicarse en un
proceso de fracaso empresarial, ya sea
por razones económicas o nancieras.
Una empresa atraviesa una situación de
fracaso económico cuando tiene un pa-
trimonio neto contable negativo (Correa,
2003 y Rubio, 2008, citado por Romero,
2013) o cuando los ingresos procedentes
son insucientes para cumplir los costos
(Mures y García, 2004). Además, Mon-
grut, Isaac, Delgado y Yamashiro (2011)
consideran que la empresa se encuentra
en fracaso cuando enfrenta problemas
de demanda de su producto o servicio
o, cuando su crédito frente a los pro-
veedores se ve reducido. Por otro lado,
Mora, (1994) reere el fracaso nanciero,
al hecho de que la empresa llegue a un
estado crítico cuando no puede hacer
frente a sus obligaciones con sus acree-
dores (Mures, García, y Vallejo, 2012; Ro-
mero, 2013). Esta situación puede darse
como consecuencia de una acumulación
de pérdidas, como también consecuen-
cia de una estructura nanciera apoyado
por Mongrut (2011). Si ambas situaciones
perdurasen en el tiempo, la empresa se
puede declarar en quiebra (Mora, 1994).
Diversos autores han impuesto la ne-
cesidad de analizar las solvencias de las
empresas, desarrollándose a lo largo de
las últimas décadas una amplia literatura
especializada en torno a los mismos. De
allí Mures y García (2004) resaltan la im-
portancia de los estudios enfocados, es-
pecialmente en la investigación del fraca-
so empresarial, ya que constituye un área
en la que no se ha indagado lo suciente
sobre él y en el desempeño deciente
que obstaculiza el resto de las operacio-
nes de la empresa. Según Espinosa, Moli-
na, y Vera (2015) investigaciones proveen
una herramienta útil para la toma de de-
cisiones por parte de los individuos impli-
cados en el funcionamiento de la misma,
pues han construido un mecanismo para
pronosticar su propio fracaso.
Según Mongrut, Fuenzalida, Alberti,
y Akamine, (2011), en España, la consul-
tora Axesor encontró que entre enero
del 2007 y agosto del 2010, un total de
125.000 empresas vinculadas al sector de
la construcción se declararon en insolven-
cia y otras 25.000, más en quiebra. Esta
situación es particularmente grave ya que
estas 150.000 empresas representan el
41,5% del total de la economía española.
Uno de los factores determinantes de las
quiebras empresariales está constituido
por el retraso en los cobros y la morosi-
dad empresarial en el pago de deudas.
Por otra parte, una vez ocurrida la
insolvencia empresarial, los costos aso-
ciados a esta pueden ser sustanciales.
Andrade y Kaplan (1998) estudiaron 31
when these expire with the aims of the managerial success inside the
theory of the value and in addition a leaf supports registral without
annotations where it reects that it has not incurred a managerial
failure. An organization doomed to the failure is sustained in the
models: fail economic that for income lower than expenses presents
unfavorable protability; nancial failure that is characterized by the
insolvency technical and lacking in liquidity; and the nancial - eco-
nomic failure that alludes to low protability provoking a condition
of technical insolvency, in addition they do not have coverage of the
cash ows. In conclusion there does not exist a position accepted
theoretically of the managerial failure, nevertheless, the notions of
his denition that evoke the scoreboards of his beginnings try to nd
a sustenance in the models with nancial and economic perspective,
without leaving the possibility of other approaches.
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transacciones de compras apalancadas
(management buyouts) en los Estados
Unidos que nalmente resultaron insol-
ventes nancieramente, mas no econó-
micamente. Dos años después, estima-
ron que los costos (directos e indirectos)
asociados a la insolvencia nanciera se
encontraban entre el 10% y el 20% del
valor de preinsolvencia empresarial (PDV:
Predistress Value).
Mongrut, Fuenzalida, Alberti, y Aka-
mine (2011) menciona que en el ámbito
latinoamericano se estudió el caso de la
empresa venezolana Cementaciones Pe-
troleras Venezolanas (CPVEN) que duran-
te los años 1999-2001 sufrió una severa
situación de insolvencia nanciera. Me-
diante un análisis de escenarios, conclu-
yeron que los costos de insolvencia nan-
ciera para la empresa se ubicaron entre el
25% y el 30% de su valor de PDV.
Estas bajas empresariales, si bien son
producidas por un entorno nanciero
adverso (la crisis nanciera mundial del
2008) que motiva la morosidad empresa-
rial, también puede deberse a otros fac-
tores que muchas veces son especícos
de cada país, inclusive de cada empresa
(Lanciotti y Lluch, 2004). Por lo tanto, es
de suma relevancia identicar dentro del
contexto de cada país los factores que
afectan la insolvencia empresarial (Mon-
grut, Fuenzalida, Alberti, y Akamine,
2011).
En el Perú, el sistema concursal cons-
tituye un procedimiento mediante el cual
las empresas que afrontan problemas de
insolvencia empresarial, pueden negociar
con sus acreedores y reestructurarse o,
alternativamente, retirarse del mercado
reduciendo al máximo los costos de quie-
bra (Indecopi, 2002). Entre los años 1993
hasta junio del 2009, el número de solici-
tudes para acogerse al sistema concursal
ascendió a 9.600, según la Comisión de
Procedimientos Concursales del Instituto
Nacional para la Defensa de la Compe-
tencia y de la Propiedad Intelectual (In-
decopi, 2002). El número de empresas en
situación de insolvencia nanciera se in-
crementó sustancialmente entre los años
1998 y 2002, respecto a años anteriores
y posteriores. Esto podría estar relaciona-
do con las crisis nancieras que tuvieron
lugar en esos años. Resulta sorprendente
observar que en años recientes se reduce
el número de empresas en situación de
insolvencia a pesar de la crisis nanciera
mundial del 2008 y 2009, esto puede de-
berse al buen contexto internacional que
el Perú estaba enfrentando (Mongrut,
Fuenzalida, Alberti, y Akamine, 2011)
Entre los años 2006 y 2009, el 96% de
empresas de Lima, que se acogieron al
sistema concursal fueron liquidadas y solo
el 4% restante fue capaz de resistir una
reestructuración patrimonial. Es posible
que la mayor proporción de empresas in-
solventes se liquide debido a las diferen-
cias de interés entre los principales acree-
dores de la empresa, donde nalmente,
se toma la decisión en función del acree-
dor mayoritario y no, debido a la bondad
de la propuesta de restructuración por sí
misma (Ochoa y Toscano (2001).
Origen del fracaso empresarial
La historiografía internacional de em-
presas del siglo veintiuno ha dedicado
una escasa atención a los fracasos em-
presariales. Como consecuencia del pre-
dominio de la corrientes económicas, los
enfoques asociados a las teorías del creci-
miento económico y a la sociología de las
organizaciones han priorizado el estudio
de trayectorias empresariales exitosas,
identicando factores de crecimiento y
expansión de las empresas: estrategias
implementadas en contextos de cambio
económico, y la internalización de capa-
cidades de aprendizaje y de acción que
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permitirían a las rmas superar las situa-
ciones de crisis. Una mirada más atenta
a la cuestión permite identicar tres posi-
bles etapas del origen del fracaso empre-
sarial, considerando como primera etapa
el fracaso en empresas familiares (1919
-1932), como segunda, respecto a la ges-
tión y propiedad de la empresa (1970
-1980) y como última etapa, referente a la
inversión de empresa.
La primera etapa de origen del fracaso
se da entre los años 1910 al 1932, periodo
en que la historiografía europea centra su
atención en las trayectorias de empresas
familiares, cuyos ciclos de vida habrían
sido más accidentados y uctuantes en
comparación con las rmas de gestión
profesionalizada altamente integradas y
diversicadas (Lanciotti y Lluch, 2004). El
vínculo entre el declive de la economía y
la evolución de las rmas británicas, Tee-
ce (2013) y Wilkins (1989) asumen que la
debilidad de las estructuras directivas y
la falla en las capacidades de organiza-
ción de las empresas familiares británicas
habrían obstaculizado el desarrollo y la
integración de sistemas de marketing y
distribución después de la Primera Gue-
rra Mundial.
La segunda etapa del fracaso empre-
sarial se da desde una perspectiva consi-
derada por las visiones reduccionistas de
la historia de empresas asociadas al triun-
fo del paradigma de la modernización
que fueron cuestionadas por la historio-
grafía de empresas italiana, y francesa, en
los años setenta y ochenta, puntualizando
en los modelos culturales que inciden en
la gestión y propiedad de las empresas,
según el trabajo de Castronovo y Bigazzi
(1974) citado por Ventosa, (2012) quie-
nes abordaron los fracasos a la par que
los éxitos empresariales. Por su parte, al
denir a la empresa como construcción
social, Giulio Sapelli (1980) citado por
Lanciotti y Lluch (2004) invitaba a aban-
donar el análisis del comportamiento de
las personas y asociaciones en términos
de optimización, alegando que las sincro-
nías disfunciones y entropías eran parte
de las trayectorias empresariales (Vento-
sa, 2012; Olmos, 2008).
La última etapa del origen del fraca-
so empresarial se da en la demografía
de empresas. Romero (2013) y Lanciotti
y Lluch (2004) debaten sobre el retraso
económico, las características del capita-
lismo, el análisis del nacimiento y muer-
te de empresas articulada a los ciclos de
vida de las rmas con la evolución eco-
nómica de Francia, aspectos que permi-
tió postular relaciones entre la inversión y
la creación de empresas, así como entre
los cambios en los precios relativos y las
quiebras. Espinosa, Molina y Vera (2015)
mencionan que los problemas nancieros
de las pequeñas y medianas empresas y
la incidencia de factores extra-económi-
cos en las decisiones empresariales ha-
brían contribuido a la elevada mortalidad
de la sociedad económica, ocasionando
un fenómeno, por lo demás bastante co-
mún en ciertas actividades en el comercio
(Ventosa, 2012).
En el Perú, las empresas han sido se-
riamente afectadas por los episodios de
crisis nancieras durante nes de los no-
venta y comienzo del siglo XXI; sin em-
bargo, el contexto vivido por el Perú en
años recientes podría haber mitigado
este efecto, contribuyendo a mejorar la
predicción del fracaso empresarial (Lan-
ciotti y Lluch, 2004).
Fracaso empresarial
El fracaso empresarial es un concepto
amplio que engloba una diversidad de
aspectos que repercuten de forma nega-
tiva en la empresa. Son varias las causas
en las que una empresa entra en crisis así
como los síntomas de deterioro que se
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puede apreciar en ella, que obliga a los
investigadores del fracaso empresarial a
denir su concepto propio de forma ex-
plícita. Un acercamiento conceptual pro-
pio del fracaso empresarial está enmarca-
do por tres aspectos que intenta analizar
la noción jurídica, nanciera y económica
(Romero, 2013; Mures y García, 2004;
Mora, 1994).
Etimológicamente, el término fraca-
so viene del latín frangere que signica
“romper, estrellarse”. Así mismo el Dic-
cionario de la Real Academia Española lo
dene como “Malogro, resultado adver-
so de un negocio”; es decir, el concepto
está muy ligado al término crisis, se en-
tiende por crisis: “situación de un asunto
o proceso cuando está en duda la conti-
nuación, modicación o cese” (Espinosa,
Melgarejo y Vera, 2015).
Los estudios se han enmarcado en
deniciones jurídicas como la bancarrota
o quiebra legal. Según Altman, Sabato y
Wilson (1968), el fracaso nanciero se en-
tiende legalmente cuando una empresa
se cataloga en quiebra, que para Deakin
(1972), citado por Piñeiro, Llano, y Ro-
dríguez (2012), es una situación de quie-
bra o posición crítica de cierre (Romero,
2013) (Parada y Daza, 1990). Tal situación
puede ser provocada, jurídicamente por
una liquidación voluntaria, orden legal
de liquidación o intervención estatal de
acuerdo a Zmijewki (1984) y Tafer (1982),
citado por Shu (2014). Según Espinosa,
Melgarejo y Vera (2015) los procedimien-
tos jurídicos considerados para determi-
nar el fracaso en una empresa son: la li-
quidación judicial y el proceso concursal.
Los procesos concursales de naturaleza
judicial exigen la elaboración de expe-
dientes que estén sujetos jurídicamente a
que reeje la situación de quiebra, según
la Ley Concursal (Expediente); además, Li-
zarraga (1997), citado por Romero (2013),
denieron el fracaso como aquellas em-
presas que hayan solicitado apertura de
expediente concursal de suspensión de
pagos, añade también que la liquidación
judicial es un proceso de naturaleza jurídi-
ca cuyo objetivo es revisar los bienes del
deudor para obtener en forma ordenada
el pago de sus obligaciones a su cargo.
Por otro lado, Altman, (1968), citado
por Romero (2013), estableció el con-
cepto de fracaso desde una perspectiva
nanciera, determinando la insolvencia
como la incapacidad de pagar sus deu-
das a medida que vencen (Edmister,
1972; Laitinen, 1991, citado por Mora
(1994) y problemas de falta de liquidez
(Altman, 1968). Según Batori (1984), ci-
tado por Kay y Ventura (1995), consideró
que el fracaso nanciero se presenta bási-
camente con la insolvencia que tiene tres
etapas: insolvencia aguda, (falta de liqui-
dez a corto plazo para pasivos vencidos),
insolvencia crónica (falta de liquidez para
pagos de pasivos que comprenden dos o
más ejercicios económicos) e insolvencia
terminal (falta de capacidad para nanciar
cambios permanentes en el estado de si-
tuación nanciera).
Finalmente, tener un patrimonio neto
contable negativo (Correa, 2003; Rubio,
2008, citado por Romero, 2013), o los
ingresos procedentes, son insuciente
para cubrir los costos; denen el fracaso
desde una perspectiva económica. Así
mismo, Tascon y Castaño (2012) reere
que la empresa pierde su valor dentro
del mercado, mientras que Davydenko
(2010), citado por Tascon y Castaño
(2006), planteó que es cuando la situa-
ción patrimonial reeja un valor reducido
o escases de ujo de caja.
Empresas fracasadas
Las empresas fracasadas pasan por
un proceso concursal en el cual se con-
sideran en liquidación, morosidad y,
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posteriormente, llega a un estado críti-
co cuando son incapaces de realizar sus
pagos con sus acreedores en un periodo
determinado.
Gabás (1990), citado por Manzaneque,
Ochovo, y García (2010) consideró fraca-
sadas o liquidadas a las empresas inca-
paces de realizar pagos. Además Altman,
(1968), citado por Romero (2013), apoya-
do por Mora (1994) rerió también que
el fracaso de una empresa se da cuando
se catalogua en quiebra y en un estado
crítico, cuando no puede hacer frente a
sus obligaciones con sus acreedores o
por una deciente estructura nanciera
(Quick y Toledano, 2008). Por otro lado,
Pozuelo, Labatut y Ferrer (2013) mencio-
nó que una empresa es fracasada si ha
presentado un expediente concursal.
Fama y French (1992), citado por Tas-
con y Castaño (2012), consideró fracasa-
da a la empresa en liquidación o quiebra;
es decir, aquel ente que en el plazo a par-
tir de los tres meses del vencimiento de
un crédito no satisface el nominal y/o los
intereses (García, Arqués y Calvo, 1995,
citado por Mongrut, Fuenzalida, Alberti,
y Akamine, 2011).
Empresas sanas
Por otro lado, se consideran empresas
sanas cuando esta cumple con los obje-
tivos que caracterizan al éxito empresa-
rial dentro de la teoría del valor, además
mantiene una hoja registral sin anotacio-
nes, reejando que no han incurrido en
un fracaso empresarial.
Gómez, Leal, Vivas y Márquez (1998),
citado por Silvestri (2010), plantearon que
el éxito se basa en tener objetivos estra-
tégicos acertados y una cultura corporati-
va apropiada que acoja los valores de la
organización, su clima organizacional y su
estilo de gerencia (Silvestri, 2010).
Piñeiro, De Llano y Rodríguez (2013),
denieron una empresa sana a aquella
cuya hoja registral no contiene anotacio-
nes relativas a procesos concursales acti-
vos, además considera que una empresa
es sana si, llegada la fecha de cierre del
periodo, no ha incurrido en un fracaso
(Mora, 1994).
Modelos del fracaso empresarial
En general, se puede considerar una
empresa fracasada cuando se vean incum-
plidos los objetivos que se hayan esta-
blecido al inicio. La empresa atraviesa un
lento proceso de crisis, en los momentos
difíciles, donde el logro de los objetivos
se ven amenazados. Al no ser superado,
conlleva a punto de crisis nal de la em-
presa, es decir la liquidación, que precede
al fracaso empresarial. El fracaso empresa-
rial, según Manzanaque, Banegas y Gar-
cía (2009), desde la perspectiva de toda
la empresa, incluye tanto los modelos
del fracaso económico como del fracaso
nanciero. Por lo tanto, los modelos que
presenta una organización abocada al fra-
caso son: el fracaso económico, el fracaso
nanciero y el fracaso nanciero- económi-
co (Campillo y Serer 2009; Shu, 2014).
Fracaso económico
El fracaso económico se da cuando
los ingresos son inferiores a los gastos,
por consiguiente, impidiendo una renta-
bilidad óptima, generalmente se da en
empresas con menor grado de endeuda-
miento, e incapacidad económica.
Romero (2013) mencionó que el fraca-
so económico de las empresas se alcan-
za, cuando la rentabilidad de los capitales
invertidos en el negocio es inferior que su
costo de oportunidad; es decir, los rendi-
mientos obtenidos son inferiores a otras
oportunidades alternativas de igual ries-
go (Javier y Gutiérrez, 2003). A medida
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que esta situación avanza, la organización
comienza a tener menores ingresos que
los gastos; es decir, la rentabilidad obte-
nida es inferior a cero, al continuar con
este comportamiento, se da una situación
de insolvencia técnica (Shu, 2014).
El fracaso económico equivale a una
caída en los niveles de rentabilidad (Shu,
2014). Para Manzanaque, Banegas y Gar-
cía (2009), citado por Tascon y Castaño
(2012), el fracaso económico se da en
empresas con menor grado de endeuda-
miento y con capacidad suciente para
afrontar sus compromisos de pago con
los activos de los que dispone, no obs-
tante, los problemas se evidencian en su
ciclo de explotación, donde los gastos
superan a los ingresos, dando lugar a un
resultado de explotación negativa.
Romero (2013) mencionó que la si-
tuación patrimonial precursora del fra-
caso futuro, se reere principalmente a
situaciones que puedan incurrir en quie-
bra técnica y disminución de utilidades.
Correa (2003) y Rubio (2008), citado por
Mateos, Marín y Vidal (2011), rerieron
que la quiebra técnica debe ser entendi-
da como el patrimonio neto contable ne-
gativo, mientras que Davydenko (2010),
citado por Tascon y Castaño (2012), plan-
tearon que una empresa será fracasada
cuando la situación patrimonial reeja un
valor reducido en los activos o escasez
del ujo de caja.
Fracaso nanciero
El fracaso nanciero considera dos as-
pectos importantes que se dan cuando
las empresas se encuentran en una insol-
vencia técnica y falta de liquidez durante
el periodo económico.
Manzaneque, Ochovo y García (2010)
mencionaron que el fracaso nanciero se
da en empresa con insolvencia técnica; es
decir, cuando no cumple sus obligaciones
con proveedores y entes nanciero, (Mu-
res y García, 2004); problemas nancieros
ocasionados por la crisis que se manies-
tan, en grado ascendente (Espinosa, Moli-
na y Vera, 2015).
Según Shu (2014), se cataloga a una
empresa en el proceso de fracaso nan-
ciero cuando carece de liquidez suciente
para hacer frente a los pagos, conforme
estos se van venciendo; se agrava cuando
la organización además de no ser capaz
de atender las deudas a su vencimiento,
también presenta una situación de neto
negativo; es decir, cuando el ratio de sol-
vencia es menor que uno. En esta situa-
ción predice que la desaparición de la en-
tidad está cerca (Tascon y Castaño (2012).
Los síntomas nancieros más importantes
son: el deterioro de liquidez, aumento de
apalancamiento, reducción de ventas so-
bre activos, reducción de tesorería sobre
deuda, reducción de la cotización sobre
benecios (Romero, 2013).
Fracaso económico - nanciero
El fracaso económico-nanciero carac-
teriza a las empresas con peores valores,
que en primera instancia obtienen renta-
bilidad inferior y, posteriormente llegan a
un estado de insolvencia técnica, además
no tienen cobertura de los ujos de caja.
Ibarra (2001) mencionó que el pro-
ceso del fracaso económico -nanciero
consiste, en primer lugar, cuando se ob-
tiene una rentabilidad inferior al costo de
oportunidad (fracaso económico), si esta
etapa es prolongada, los ingresos tien-
den a ser inferiores a los gastos y de no
corregirse tal estado se llega a la insol-
vencia técnica que es la primera etapa del
fracaso nanciero.
Según Parada y Daza (1990), el fraca-
so, en términos operativos, se puede ex-
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presar como la no cobertura de los com-
promisos nancieros contractuales con
los ujos esperados de caja. Shu (2014)
mencionó que dicho proceso implica que
de seguir operando la empresa en situa-
ción de no cobertura de sus compromisos
con el valor presente de sus ujos de caja
puede conducir o disminuir el patrimonio
de los propietarios. Con esto, se produce
un efecto económico-nanciero de doble
implicancia (Ibarra, 2001).
Conclusiones
Así pues, en los últimos cuarenta y
nueve años, el tema del fracaso empresa-
rial y la investigación dentro del paradig-
ma de la utilidad de la información con-
table, ha dado como resultado un gran
bagaje aplicativo, por lo tanto, constata-
mos que no existe una teoría aceptada
académicamente del fracaso empresarial.
Sin embargo, las diferentes opiniones y
aportes empíricos han enriquecido aún
más el tema y abren las puertas a mejores
y mayores investigaciones de este tipo.
Haciendo referencia al origen del fra-
caso empresarial, los enfoques asociados
a las etapas del crecimiento económico y
a la sociología de las organizaciones han
priorizado identicar los factores del cre-
cimiento y expansión de las empresas, así
como las estrategias implementadas en
los contextos de cambio económico para
contrastar el fracaso empresarial.
El concepto del fracaso ha ido evolu-
cionando de acuerdo a los factores consi-
derados por los autores, consideramos su
origen durante la Segunda Guerra Mun-
dial.
Tal como señala Andrés (2000) sobre
el concepto de empresa fracasada, resul-
ta objetiva adoptando, como tales, a las
empresas que han sido ocialmente de-
claradas en situación de quiebra, suspen-
sión, o similar.
En cuanto a los modelos del fracaso
empresarial, el que tiene mayor implican-
cia negativa en la empresa es el modelo
económico-nanciero puesto que la si-
tuación de no cobertura de sus compro-
misos con el valor presente de sus ujos
económicos (fracaso nanciero) puede
conducir a disminuir el patrimonio de los
propietarios (fracaso económico).
C. Depaz Durand; R. Lupaca Lupaca
Revista Valor Contable, Vol. 3, Núm. 1, 2016 (49-58)
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